Во вторник ОФЗ на фоне дорожавшей нефти и стабильности рубля продемонстрировали рост котировок в пределах 20-30 б.п. Доходности кривой гособлигаций снизились на 5-8 б.п. – на среднем участке до 8,5%-8,75% годовых, в длине – до 8,32%-8,33% годовых. Спрэд доходности ОФЗ к ключевой ставке ЦБ в размере 175-215 б.п. по-прежнему закладывает среднесрочные ожидания рынка снижения ставки более чем на 150 б.п. Скорее всего, в ближайшее время госбумаги продолжат удерживаться в диапазоне 8,3-8,8% при нефти в диапазоне 47-49 долл. за барр.
Министерство финансов сегодня проведет аукционы 15-летних ОФЗ серии 26218 на сумму 15 млрд руб. и 4-летнего флоатера ОФЗ 29011 в объеме 10 млрд руб. Флоатер до объявления параметров аукционов вчера торговался в цене 103,45%/103,46%. Последний раз размещение данного займа проходило в июне по средневзвешенной цене 103,23%. В целом, данный выпуск уже продемонстрировал ценовой рост и основной интерес к флоатерам в настоящее время проявляют банки, в том числе для выполнения норматива краткосрочной ликвидности. В свою очередь, 15-летний выпуск ОФЗ 26218 последний раз размещался в начале июня по цене 99,6243% (YTM8,72%), при этом вчера до объявления аукциона цена бумаги был на уровне 101,95%/102% (YTM8,44%/8,43%), после опустился к 101,6%/101,8% (8,48%/8,46%). В целом, игроки рынка в текущей конъюнктуре, вероятно, проявят интерес к выпуску с доходностью в районе 8,44%-8,45% годовых.
Сегодня внимание игроков будет на аукционных ОФЗ, успеху которых может поспособствовать улучшение сантименат рынках и нефтяные цены выше 47,5 долл. за барр.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»