В среду ОФЗ продолжили умеренный рост на дорожавшей нефти и стабильности рубля, который во второй половине торгов укрепился ниже отметки 64 руб. за долл. Среднесрочные гособлигации в доходности сосредоточились в диапазоне 8,5%-8,7%, в длине – 8,4%-8,45%.
Минфин вчера провел два заключительных во 2 кв. аукциона, разместив весь предложенный объем среднесрочных ОФЗ с фиксированным купоном в размере 20,6 млрд руб., в итоге практически полностью выполнив квартальную программу привлечений общим объемом 269,1 млрд руб. (план 270 млрд руб.). При этом ведомство, вероятно, было готово дать премию к рынку (5-9 б.п.) под конец квартала и на фоне напряженности из-за Brexit. Так, средневзвешенная цена 3-летних ОФЗ 26216 составила 94,267%, доходность – 9,2% годовых, 5-летних ОФЗ 26217 – 95,585%, доходность – 8,76% годовых. Спрос на аукционах превысил предложение в 1,5-2 раза. Стоит отметить, что в 1 кв. Минфин также выполнил квартальную программу размещений в объеме 249,8 млрд руб. (план 250 млрд руб.), при этом во 2 кв. больший акцент был на среднесрочных и длинных госбумагах (85% против 72%), нельзя исключать, что в программе на 3 кв., которая будет в скором времени объявлена, сохранится фокус на длине.
Росстат представил очередные данные недельной инфляции с 21 по 27 июня, которая осталась на уровне 0,1% третью неделю подряд после нулевого значения в начале месяца. С начала года индекс цен вырос на 3,3%, за июнь – 0,3% против 0,2% за сопоставимый период 2015 г. В годовом выражении инфляция составила 7,4% против 7,3% в апреле-мае, показав небольшой рост в основном в результате низкой базы прошлого года, что было ожидаемо. К тому же возвращение на российский рынок овощей и фруктов из Турции (поручение по восстановлению сотрудничества между странами в торговле дал президент), которое может состояться в течение нескольких недель, будет только способствовать дальнейшему замедлению инфляции. Таким образом, вероятность реализации прогноза ЦБ по инфляции в 5%-6% по итогам 2016 г. возрастет.
Сегодня ОФЗ при поддержке нефти и рубля вероятно будут удерживать текущие уровни доходности.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»