Денежный рынок: ставка валютного свопа достигла уровня бида Банка России. Спрос на инструменты постоянного действия остается высоким, что типично для конца месяца. Банки погасили однодневные кредиты 312-П на сумму 326 млрд руб., сократив общую задолженность перед Банком России до 691 млрд руб. (против недавнего максимума в 1.02 трлн руб.). В то же время объем однодневного репо с регулятором по сравнению со вторником увеличился на 300 млрд руб., до 315 млрд руб. Остатки средств на корсчетах продолжают держаться в районе 2.0 трлн руб., еще 435 млрд руб. размещено на депозитах в Банке России.
Ставка однодневного валютного свопа по-прежнему находится вблизи депозитной ставки ЦБ. Вчера ее средневзвешенное значение снизилось на 29 бп (до 9.14%), а к закрытию она опустилась до 7.89%. Таким образом, впервые с начала июля ставка достигла уровня бида Банка России, и в результате в рамках однодневного валютного свопа банки привлекли у регулятора 355 млн долл. Другие ставки овернайт продолжили расти, в том числе индикатор стоимости однодневного репо на ММВБ повысился на 16 бп (до 10.60%), а ставка RUONIA в среду составила 10.28%. В результате, спред между ставкой валютного свопа и ставкой RUONIA опустился до −84 бп, что, на наш взгляд, заслуживает дальнейшего внимания. В остальном все было спокойно. Ставки NDF/XCCY снизились на 2–3 бп, ставки процентных свопов, наоборот, выросли на 4 бп. Сегодня Федеральное казначейство проведет два депозитных аукциона, по итогам которых в банковскую систему может поступить до 350 млрд руб. ликвидности, что несколько ослабит давление на короткие ставки.
ОФЗ: рост после заявления ОПЕК. На фоне укрепления рубля и новостей о потенциальном сокращении добычи ОПЕК котировки ОФЗ начали расти с самого утра. На открытии вся кривая сместилась вниз на 5−7 бп. Наибольшая активность была сосредоточена в ее ближнем и дальнем сегментах. Интерес к среднесрочным бумагам был заметно ниже, хотя в бумагах с погашением в 2019–2021 гг. наблюдался неплохой спрос со стороны иностранных игроков. К вечеру рынок немного отступил от внутридневных максимумов. Тем не менее в целом по итогам сессии снижение доходностей составило 5 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»