Денежный рынок: уплата налогов вызвала рост спроса на кредиты 312-П. Отток ликвидности, связанный с уплатой компаниями НДС и НДПИ, составил 454 млрд руб., что привело к увеличению спроса на кредиты 312-П. По состоянию на утро вторника обязательства банков перед ЦБ в рамках данного инструмента выросли до 1.02 трлн руб. (+411 млрд руб.). Это позволило банкам сохранить баланс корсчетов на уровне 2.32 трлн руб. Кроме того, банки полностью выбрали лимит, установленный на депозитном аукционе Федерального казначейства (100 млрд руб.). В результате общая сумма средств Казначейства, размещенных на депозитах в банках, выросла на 70 млрд руб., до 625 млрд руб. В то же время в рамках однодневного репо банки рефинансировали всего 16 млрд руб. Однако сегодня спрос на данный инструмент может возрасти в связи с предстоящей уплатой налога на прибыль и расчетами по депозитному аукциону Банка России, по итогам которого банки разместили в ЦБ 180 млрд руб., полностью покрыв предложенный лимит. Объем заявок составил 312 млрд руб., средневзвешенная ставка сложилась на уровне 9.80%.
Ставки овернайт вчера немного выросли. Так, ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 11.35% (хотя инструментом постоянного действия банки не воспользовались), а ее средневзвешенное значение составило 9.35%. Индикатор стоимости однодневного репо на ММВБ повысился до 10.29% (+6 бп). Ставка RUONIA, как мы и ожидали, вернулась к уровню ключевой ставки Банка России. Ставки NDF/XCCY закрылись на прежних уровнях, кривая процентных свопов сместилась вверх примерно на 2 бп.
ОФЗ: сегодня аукционов не будет. Вчерашняя сессия на рынке ОФЗ была довольно вялой, бумаги торговались в узком диапазоне. На сегодня Минфин запланировал обмен низколиквидных выпусков на общую сумму 200 млрд руб., в связи с чем аукционов по размещению ОФЗ не будет. Участники рынка, судя по всему, решили взять паузу и дождаться публикации плана заимствований на 4к16, которая должна состояться в ближайшие дни.
Оборот на ММВБ вчера составил всего 15.9 млрд руб. – намного меньше, чем в предыдущие дни. Торговые объемы были примерно поровну распределены между выпусками с фиксированным купоном и флоутерами. Локальные игроки в небольших объемах продавали облигации, в результате чего длинные выпуски скорректировались на 0.1 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»