Денежный рынок: без существенных изменений. Расчеты по недельному депозитному аукциону Банка России не оказали существенного влияния на конъюнктуру денежного рынка. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа вчера выросла лишь на 7 бп, до 9.57%, а закрытие и вовсе произошло на отметке 9.23% – значительно ниже уровня предыдущего дня. Ставка RUONIA, согласно последней статистике, продолжает торговаться вблизи отметки 10.4%. Спрос со стороны банков на однодневное репо с ЦБ остается высоким – вчера в рамках данного инструмента они привлекли 236 млрд руб.
В то же время ставки денежного рынка снизились. Ближний сегмент кривой NDF сместился вниз на 15–18 бп, ставки кросс-валютных свопов снизились на 4–7 бп. Ставки процентных свопов опустились на 10 бп по всей длине кривой, хотя 3-месячная ставка MosPrime осталась на прежнем уровне в 10.9%.
ОФЗ: спрос на 10-летний выпуск превысил предложение почти в четыре раза. Рынок ОФЗ вчера провел еще одну успешную сессию, хотя к вечеру положительный импульс несколько ослаб из-за коррекции на рынке нефти, вызванной публикацией данных по запасам нефти в США. Торговая активность была довольно высокой, оборот на ММВБ составил 18.6 млрд руб. Основные объемы, как обычно, были сосредоточены в длинных бумагах, однако довольно активно торговались и короткие облигации, на долю которых пришлось около 25% оборота. По итогам сессии доходности в среднем и дальнем сегментах кривой снизились на 2–3 бп, на ближнем отрезке максимальное снижение составило 1 бп.
Результаты вчерашних аукционов оказались неоднородными. Спрос на аукционе по размещению ОФЗ-26219 (YTM 8.35%) примерно в четыре раза превысил предложение, что свидетельствовало о сохраняющейся нехватке бумаг данного выпуска на рынке. Однако при этом весь предложенный объем (15 млрд руб.) вновь был выкуплен всего лишь несколькими инвесторами, в связи с чем можно предположить, что в ближайшее время понижательное давление на доходность выпуска сохранится. Средневзвешенная доходность на аукционе составила 8.37%, что соответствовало уровню вторичного рынка. В то же время спрос на флоутер ОФЗ-29006 был более чем скромным: общая сумма поданных заявок оказалась даже немного ниже предложенных 10 млрд руб. В результате Минфин разместил облигации всего на 6.2 млрд руб. по средневзвешенной цене 104.10, т.е. со значительным дисконтом к вторичному рынку. Тем не менее выполнение плана заимствований на 3к16 идет вполне в соответствии с графиком: на сегодняшний день план реализован на 58%, притом что впереди еще – ровно половина квартала.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»