Валюта
Коррекция нефтяных цен накануне и пик налоговых платежей оказывают сдержанную поддержку национальной валюте. Рубль остается в диапазоне 75-78 в паре с долларом. Сегодня на рынках преобладают сдержанно оптимистические настроения, исключая китайские площадки. Доллар несколько ослабил позиции на Forex на фоне вчерашней неубедительной статистики из США (данные по недвижимости и PMI оказались хуже прогнозных), что также в пользу рисковым активам. Однако неустойчивая динамика, прежде всего нефтяных цен, сдерживает участников рынка от более активных действий. Сегодня в фокусе данные по рынку труда в США, рубль сохранит занятые уровни.
Денежный рынок
Краткосрочные ставки накануне сдержанно подросли, что вполне закономерно, на сегодня приходится пик налоговых выплат. Вместе с тем общая ситуация с рублевой ликвидностью остается достаточно комфортной, в том числе благодаря дефициту бюджета. Среднесрочные ставки относительно стабильны и находятся в районе 12% на протяжении полугода. Вместе с тем инфляционные ожидания сохраняются повышенными, что скорее не позволит регулятору снизить ставки на мартовском заседании.
Рынок сырья
Данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США позволили ценам на «черное золото» отыграть часть потерь понесенных накануне. Именно отыграть, т.к. рынок уже продолжительное время не может определиться с дальнейшим движением. Фундаментальные факторы все еще тянут цены вниз: глобальное производство остается сильным, прогнозы по спросу при этом пересматриваются не в сторону роста на горизонте 1-1,5 лет. Помимо этого на лицо неспособность ключевых производителей достичь соглашения по администрированию ситуации на рынке. Т.о. балансировка спроса и предложения затягивается. Поддержкой рынку в свою очередь выступает тот самый новостной фон о намерении обозначить так называемое «дно», именно так на наш взгляд выглядит история с «замораживанием» объемов добычи. Исходя из этого, можно предположить, что до поступления новых, более четких сигналов от ОПЕК и пр. сторон, участвующих в переговорном процессе, рынок сохранит «широкий боковик» $30-35 по Brent. Первая «контрольная» дата – 1 марта.
Рынок акций
Рынок акций в среду находился в отрицательном ценовом тренде на фоне снижения цен на нефть. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ (1797, -1.38%), РТС (737, -3.12%). Торговый оборот вырос и составил до Р32.0 млрд. Лидеры роста: Алроса (ALRS) (+1.35%, Р71.30), Московская биржа (+1.21%, Р93.20), Интер РАО (IRAO) (+1.25%, Р1.4955). Лидеры снижения: МТС (MTSS) (-4.20%, Р228.00), РусГидро (HYDR) (-2.40%, Р0.6988), Татнефть об (TATN) (-2.92%, Р312.90). Сегодня рынок акций открылся ростом по индексу ММВБ на 0.5% на фоне повышения цен на нефть. Ожидаем продолжения роста рынка.
Рынок облигаций
На первичном рынке облигаций вчера размещений не было. Сегодня планируется размещение облигаций Металлоинвест БО-7 (Р5 млрд., 10 лет, оферта-call 7 лет, 6 мес купон=11.90%). На вторичном рынке на бескупонной кривой доходности ОФЗ – небольшой (до 10 бп) коррекционный сдвиг кривой по часовой стрелке около дюрации 1 год. Рынок после длинных выходных пока не в активной форме, но ситуация в целом спокойная.
Полный текст обзора см. в прикрепленном файле pdf.