Сохранение умеренно-негативной динамики в течение дня. Минфин неожиданно увеличивает предложение на аукционе. Ждем умеренного спроса сегодня.
День для сегмента ОФЗ выдался довольно волатильным, сохраняя довольно смешанную динамику внутри дня, хотя общий сантимент рынка остается умеренно негативным. Для 26207 вчера торги завершились тем, что выпуск ушел ниже отметки в 97% от номинала и потерял за день 25 б.п. Интересно, что в ряде бумаг под конец дня инвесторы, слушая выступление госпожи Йеллен, которое по-нашему мнению не преподнесло сюрпризов участникам торгов, пытались покупать российский риск, однако давление продавцов было довольно существенным.
Сегодня традиционно в фокусе инвесторов аукцион Минфина. Ведомство размещает выпуск 26216 (05.2019). Интересно, что в условиях довольно нестабильной конъюнктуры министерство решило увеличить объем с уже традиционных 10 млрд руб. до 15 млрд руб. Последние аукционы бумаг на среднем участке кривой проходили довольно успешно. В целом, сложившийся настрой инвесторов на коррекцию на рынке ОФЗ, а также ожидания по инфляции могут сдерживать участников рынка. В целом, мы ждем умеренного спроса на сегодняшнем аукционе. Последние сделки по выпуску проходили в диапазоне цен 93,6-93,7%, что соответствует доходности в 8,48-8,5%. В целом, ближе к этим уровням мы, вероятно, увидим размещение сегодня.
Поводов для изменения настроя инвесторов пока нет. Ждем сохранения умеренно-негативной динамики.
Игорь Голубев