Суверенный долг. В отсутствие дополнительной поддержки со стороны нефти, переставшей расти в цене, и в ожидании пятничного выступления главы ФРС Джанет Йеллен активность на рынке облигаций России и стран СНГ заметно снизилась. Российские суверенные облигации вчера закрылись без изменений, а ралли в украинских бумагах прекратилось, и по итогам торгов ближний отрезок кривой сместился вверх на 6–7 бп. Среди облигаций СНГ наиболее слабо смотрелся азербайджанский выпуск AZERBJ 24 (YTM 4.15%), прибавивший в доходности 8 бп. Долгосрочные облигации Казахстана закрылись ростом доходностей на 4 бп.
Нефть и газ. Облигации российских нефтегазовых компаний в среду закрылись без изменений, за исключением VOSTOK 19 (YTM 26.88%), подешевевшего на 0.6 пп. В нефтегазовом секторе СНГ бумаги НК Альянс выросли в цене на 0.5–0.6 пп, в то время как облигации азербайджанских компаний прибавили в доходности 2–5 бп.
Банки. В российском банковском секторе существенное ценовое движение также отсутствовало. Субординированный AKBHC 18 (YTM 6.24%) подорожал всего на 0.7 пп, другие бумаги торговались в пределах ±0.1 пп. Выпуски EXIMUK 25 (YTM 10.73%) и OSCHAD 23 (YTM 10.37%) вслед за украинской суверенной кривой выросли в доходности на 10 бп. Стоимость ALLIBK 24 (YTM 11.69%) подскочила на 1.3 пп, сравнявшись с номиналом.
Металлургия. В облигациях горно-металлургических компаний заметной активности не было. Отметить по итогам вчерашнего дня можно разве что облигации Ferrexpo, прибавившие в цене 1.0 пп.
Прочие сектора. Выпуск KTZ 42 (YTM 6.27%) вчера несколько скорректировался в стоимости, но по-прежнему торгуется со слишком узким спредом относительно KZOKZ 44 (YTM 6.81%). Доходность выпуска RAILUA 21 (YTM 11.62%) снизилась на 8 бп, прочие бумаги завершили сессию без изменений.
Локальный рынок. В сегменте российских локальных бумаг продолжается затишье, характерное для конца лета. Наибольшие изменения вчера произошли в облигациях O’КЕЙ и выпуске Красноярский край-34008 (YTM 10.02%), доходности которых выросли на 17–24 бп.
По итогам сессии укрепились выпуски МКБ-12 (YTM 12.81%) и ТМК-БО5 (YTM 11.36%) – их доходности снизились на 15 бп.
На этой неделе несколько увеличилась активность на первичном рынке. Газпром нефть (MCX:SIBN) вчера закрыла книгу заявок на два новых выпуска (серий БО1 и БО4). Ставка купона была установлена на уровне 9.40%, общий объем размещения – 15 млрд руб., облигации предусматривают оферту через пять лет. Сегодня в центре внимания будет МТС (MCX:MTSS), начинающая прием заявок на покупку облигаций на общую сумму 10 млрд руб. с офертой через два года.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»