Суверенный долг. Коррекция на рынке еврооблигаций в пятницу продолжилась. Очередной намек на вероятность повышения процентных ставок в США (от президента ФРБ Бостона и голосующего члена FOMC Эрика Розенгрена) и решение ЕЦБ оставить параметры своей монетарной политики без изменений отрицательно сказались на глобальном аппетите к риску, в результате чего доходность 10-летних казначейских обязательств США выросла еще на 8 бп, до 1.67%.
Сегмент суверенного долга закрылся в минусе, слабее всего смотрелись долгосрочные бумаги. Российские длинные облигации прибавили в доходности 10 бп, худший результат показал RUSSIA 23 (YTM 3.28%; +13 бп). В то же время RUSSIA 26 (YTM 3.84%) закрылся почти без изменений. Украинская кривая сместилась вверх на 10–13 бп на ближнем отрезке и на 7–8 бп – в остальных сегментах. Облигации Казахстана выросли в доходности на 4–6 бп, бумаги других стран СНГ закрылись ростом доходности на 2–3 бп.
Нефть и газ. Коррекция в нефти оказала дополнительное давление на облигации нефтегазовых компаний, среди которых слабее других также смотрелись длинные выпуски. В российском сегменте худший результат показали облигации Газпрома (MCX:GAZP), выросшие в доходности на 7 бп. Доходность облигаций Газпром нефти (MCX:SIBN) и выпуска LUKOIL 23 (YTM 3.87%) повысилась на 4 бп. В нефтегазовом секторе СНГ облигации SOCAR выросли в доходности на 7 бп, выпуски TENGIZ 26 (YTM 3.99%) и SGCAZE 26 (YTM 5.09%) прибавили по 5 бп.
Банки. В банковском секторе ценовые движения были весьма умеренными. Субординированный VTB 22 (YTM 5.63%) и бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 8.79%) скорректировались на 0.3 пп, субординированные облигации Сбербанка (MCX:SBER) подешевели на 0.2 пп. Бумаги ВЭБа закрылись в целом без изменений. Определенным спросом пользовались высокодоходные субординированные облигации таких эмитентов, как ХКФБ, Промсвязьбанк и Банк Кредит Европа. В банковском секторе других стран СНГ изменения были минимальными – отметим только KAZNMH 23 (YTM 5.20%) и BGEOLN 23 (YTM 5.43%), прибавившие в доходности 5 бп.
Металлургия. Большинство металлургических бумаг закрылись в пределах ±0.1 пп. Слабее рынка смотрелись GMKNRM 22 (YTM 4.15%) и ALROSA 20 (YTM 3.94%), прибавившие в доходности 7 бп и 5 бп соответственно. Длинные облигации НЛМК (MCX:NLMK) и Северстали (MCX:CHMF) выросли в доходности на 3 бп.
Прочие сектора. Длинные выпуски VimpelCom выросли в доходности на 6–8 бп. Облигации КТЖ прибавили в доходности 7 бп.
Локальный рынок. В сегменте локального долга в пятницу было спокойно. Выпуски Белгородская область-8 (YTM 10.13%) и Республика Мордовия-2 (YTM 10.93%) скорректировались на 0.4 пп, облигации Магнита (MCX:MGNT) и Транснефти (MCX:TRNF_p) подешевели на 0.2 пп и 0.3 пп соответственно. Лучший результат показал Башнефть-7 (YTM 9.46%), укрепившийся на 0.4 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»