Суверенный долг. Суверенные облигации России и стран СНГ в среду торговались преимущественно в минусе. Наибольшее давление ощущалось в дальней части российской кривой, сместившейся вверх на 5–7 бп. Бумаги других стран – экспортеров нефти выглядели более устойчиво: длинные облигации Казахстана выросли в доходности на 4 бп, AZERBJ 24 (YTM 4.08%) закрылся без изменений. Украинские облигации скорректировались на 0.3–0.4 пп по всей длине кривой.
Нефть и газ. Облигации нефтегазовых эмитентов в целом следовали за суверенным долгом. В российском сегменте долгосрочные бумаги выросли в доходности на 3–4 бп, при этом наиболее слабый результат показали облигации Газпрома (MCX:GAZP). Доходность TENGIZ 26 (YTM 4.09%) повысилась на 4 бп, SOIAZ 30 (YTM 6.00%) прибавил 2 бп. В то же время GEOROG 17 укрепился на 0.5 пп, до 102.00.
Банки. Активность в банковском сегменте была невысокой. Определенное давление ощутили бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 8.91%), подешевевшие на 0.6 пп, субординированный VTB 22 (YTM 5.62%) скорректировался на 0.3 пп. Длинные облигации ВЭБа выросли в доходности на 6 бп. В то же время субординированные бумаги БСПБ укрепились на 0.7–1.1 пп. В банковском секторе СНГ котировки ALLIBK 24 (YTM 10.47%) повысились еще на 1.1 пп, облигации ПриватБанка подорожали на 0.6–1.0 пп.
Металлургия. Облигации металлургических компаний торговались в целом без изменений, за исключением IMHRUS 18 (YTM 14.30%) и CHMFRU 22 (YTM 4.04%), прибавивших в доходности 12 бп и 3 бп соответственно. ЕвроХим разместил новый выпуск облигаций на сумму 500 млн долл. с купоном 3.8% и погашением в апреле 2020 г.
Прочие сектора. Выпуск KTZ 42 (YTM 6.35%) смотрелся слабее рынка, прибавив в доходности 6 бп. Облигации других корпоративных эмитентов закрылись с минимальными изменениями.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации торговались разнонаправленно. Доходность облигаций Липецкой и Белгородской областей снизилась на 17–25 бп, тогда как бумаги Мордовии и Нижегородской области прибавили 4 бп. Финансовый сектор закрылся на прежних позициях, корпоративный – преимущественно в минусе.
Облигации нефтегазовых компаний выросли в доходности на 25 бп, металлургических – на 6–11 бп. При этом неплохо смотрелся выпуск Акрон-4 (YTM 9.70%), доходность которого снизилась на 16 бп. Облигации ГТЛК выросли в доходности на 10–15 бп, доходность Сибур-10 (YTM 9.46%) повысилась на 14 бп. Облигации ритейлеров торговались в диапазоне ±0.1 пп, за исключением выпуска О'КЕЙ-БО6 (YTM 10.26%), прибавившего в доходности на 24 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»