Суверенный долг. Долговые рынки России и стран СНГ вчера провели очередную вялую сессию. Рост доходностей казначейских обязательств США оказал определенное давление на длинные бумаги, в то время как остальные сегменты закрылись с минимальными изменениями. Долгосрочные суверенные облигации России и Казахстана выросли в доходности на 3–4 бп, ближний отрезок украинской кривой сместился вверх на 5 бп.
Нефть и газ. Облигации нефтегазовых компаний продолжают игнорировать ралли в нефти. Большинство бумаг закрылось на прежних позициях, а длинные выпуски российских эмитентов даже немного скорректировались в цене. В частности, GAZ 34 (YTM 5.77%) вырос в доходности на 3 бп, ROSNRM 22 (YTM 4.16%) прибавил 7 бп.
Банки. Облигации банков по-прежнему торгуются немного слабее бумаг других секторов. Коррекция в субординированных выпусках российских банков вчера продолжилась – в том числе VTB 22 (YTM 5.70%) и PROMBK 21 (YTM 8.10%) подешевели на 0.4 пп, а длинные облигации ВЭБа выросли в доходности на 5 бп. Во вчерашнем выпуске Книги спредов мы отметили, что цена субординированного NMOSRM 19 (YTM 5.88%) почти достигла отметки 110.00, и мы видим ограниченный потенциал для дальнейшего роста. На наш взгляд, сейчас имеет смысл зафиксировать прибыль по данной бумаге либо переложиться в субординированный GPBRU 19 (YTM 4.13%). Облигации банков СНГ закрылись вчера без существенных изменений.
Металлургия. Облигации металлургических компаний в целом закрылись на уровнях среды.
Прочие сектора. Не было существенных движений и в других корпоративных бумагах. BORFIN 18 (YTM 8.02%) подешевел на 0.4 пп, выпуск RURAIL 22 (YTM 3.92%) и облигации Global Ports снизились в цене на 0.2 пп.
Локальный рынок. Локальные бумаги завершили четверг со смешанными результатами. Облигации Нижегородской области восстановились в цене на 0.1−0.2 пп, облигации Ярославской области скорректировались на 0.1−0.2 пп. В корпоративном сегменте основная активность была сосредоточена в выпусках горно-металлургических компаний.
Доходности бумаг Акрона (MCX:AKRN) и Русала (MCX:RUALRDR) снизились на 9−16 бп, облигации НЛМК (MCX:NLMK) и Металлоинвеста, напротив, прибавили в доходности 15−25 бп. В транспортном секторе бумаги ГТЛК закрылись ростом доходностей на 10−20 бп. Сибур-10 (YTM 9.36%; −10 бп) восстановился в цене на 0.4 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»