Суверенный долг. Неопределенность продолжает оказывать давление на мировые рынки, однако последние новости, касающиеся президентских выборов в США, были восприняты ими положительно, благодаря чему большинство суверенных облигаций России и стран СНГ завершили вчерашнюю сессию в плюсе. Российская кривая в среднем и дальнем сегментах сместилась вниз на 2–3 бп и 4–5 бп соответственно, в том числе RUSSIA 42 (YTM 4.96%; −5 бп) укрепился на 0.7 пп. Не хуже выглядели и украинские облигации, однако здесь ситуация была противоположной: среднесрочные выпуски снизились в доходности на 9–11 бп, а длинные – лишь на 4–5 бп. Казахская кривая закрылась на прежних уровнях, выпуски BELRUS 18 (YTM 4.55%) и GEORG 21 (YTM 3.94%) отстали от рынка, прибавив в доходности 3 бп.
Нефть и газ. В облигациях нефтегазового сектора сессия прошла спокойно. В российском сегменте в бумагах Газпрома (MCX:GAZP) и Лукойла (MCX:LKOH) преобладали покупатели, и наиболее ликвидные выпуски укрепились примерно на 0.1 пп. В то же время SIBNEFT 22 (YTM 4.66%) и ROSNRM 22 (YTM 4.59%) выросли в доходности на 3 бп. Остальные российские бумаги закрылись без изменений. В нефтегазовом секторе Казахстана KZOKZ 44 (YTM 6.63%; +6 бп) скорректировался на 0.6 пп, тогда как TENGIZ 26 (YTM 4.48%; −2 бп), наоборот, подорожал на 0.2 пп. Облигации SOCAR выросли в доходности на 1–2 бп.
Банки. Среди облигаций российских банков основным спросом пользовались субординированные выпуски. Бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) и Газпромбанка закрылись в плюсе на 0.2–0.3 пп. Новая бумага Альфа-Банка с офертой в феврале 2022 г. (CurY 7.92%) укрепилась на 0.1 пп. На столько же подорожали субординированные SBERRU 24 (YTM 5.90%) и VTB 22 (YTM 6.02%). В то же время старшие облигации ВЭБа выросли в доходности на 2 бп. Доходности облигаций украинских банков, несмотря на ралли в суверенных выпусках, повысились на 3−4 бп. Казахский EURDEV 20 (YTM 3.37%) и грузинский BGEOLN 23 (YTM 5.56%) скорректировались на 0.3 пп, прибавив в доходности по 7 бп.
Металлургия/прочие сектора. Горно-металлургический сектор провел очередную вялую сессию. В российском сегменте ценовые движения не превысили +/− 0.1 пп. Бумаги украинских Ferrexpo и ДТЭК подорожали на 0.2−0.3 пп. В секторе связи кривая VimpelCom сместилась вниз на 1–2 бп, в то время как облигации МТС (MCX:MTSS), наоборот, немного выросли в доходности. Бумаги транспортных компаний торговались в минусе: российский сегмент закрылся ростом доходностей на 1–2 бп, грузинский GRAIL 22 (YTM 5.32%) и казахский KTZ 42 (YTM 6.75%) прибавили по 3 бп. В то же время доходность BORFIN 18 (YTM 8.21%) снизилась на 9 бп.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации закрылись в минусе, за исключением выпуска Хакасия-35004 (YTM 9.94%), подорожавшего на 0.7 пп. Карелия-35017 (YTM 10.82%) и Нижегородская область-8 (YTM 9.91%) прибавили в доходности 30–35 бп. Бумаги ГТЛК потеряли в цене 0.2–0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»