Суверенный долг. Ослабление доллара (индекс DXY обновил 6-недельный минимум, опустившись ниже отметки 100.0) и снижение доходности 10-летних госбумаг США (на 6 бп, ниже 2.40%) оказало поддержку рисковым активам. В этих условиях суверенные облигации России и стран СНГ заметно укрепились. Лучший результат показала украинская кривая, дальний отрезок которой сместился вниз на 6–8 бп, а ближний – на 10–12 бп. Российские облигации снизились в доходности в среднем на 4 бп, а выпуск RUSSIA 26 (YTM 4.29%) – на 6 бп. Суверенные бумаги других стран СНГ закрылись снижением доходностей на 3–4 бп.
Нефть и газ. Облигации компаний нефтегазового сектора с некоторым запозданием отыгрывали недавний рост цен на нефть. Основная активность при этом была сосредоточена в длинных выпусках. LUKOIL 26 (YTM 4.64%) и GAZ 37 (6.00%) снизились в доходности на 6 бп, остальные бумаги сегмента закрылись снижением в среднем на 4 бп. Короткие бумаги Роснефти (MCX:ROSN) отстали от рынка, закрывшись на прежних уровнях. В нефтегазовом секторе СНГ лучший результат показали долгосрочные облигации Казмунайгаза – в том числе KZOKZ 44 (YTM 6.52%; −7 бп) подорожал на 0.9 пп. Облигации азербайджанских эмитентов снизились в доходности примерно на 4 бп, в том числе SGCAZE 26 (YTM 5.59%) укрепился на 0.3 пп.
Банки. На российском рынке вчера отчетливо прослеживались две основные темы: существенное снижение доходностей бессрочных бумаг и хороший спрос на облигации ВЭБа в сегменте старшего долга. Бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 7.44%; −9 бп) и Газпромбанка (CurY 7.20%; −5 бп) укрепились соответственно на 0.4 пп и 0.3 пп. При этом бессрочный выпуск Альфа-Банка (CurY 6.46%) закрылся без изменений, однако это было вполне ожидаемо, учитывая опережающую динамику, которую он демонстрировал на протяжении двух последних недель. Облигации ВЭБа закрылись снижением доходностей на 6 бп – в том числе VEBBNK 25 (YTM 5.39%) укрепился на 0.5 пп.
В банковском секторе Казахстана облигации Казкоммерцбанка продолжили расти в цене на новостях о потенциальной сделке с Halyk Bank. Выпуск KKB 22 (YTM 10.49%; −19 бп) подорожал еще на 0.7 пп. Бумаги других казахских банков снизились в доходности на 3–4 бп. Азербайджанский IBAZAZ 19 (YTM 5.42%) закрылся в плюсе на 0.1 пп, в облигациях украинских банков ценовые движения были незначительными.
Металлургия. Облигации горно-металлургических компаний вчера выглядели хуже других сегментов корпоративного сектора. В центре внимания были длинные выпуски, однако большинство ликвидных инструментов закрылось либо без изменений, либо в небольшом плюсе. GMKNRM 22 (YTM 4.26%) и CHMFRU 22 (YTM 4.23%) прибавили в цене 0.2 пп. Украинские METINV 18 (YTM 14.29%) и FXPOLN 19 (YTM 8.12%) укрепились на 0.1−0.2 пп.
Прочие сектора. RURAIL 22 (YTM 4.21%; −5 бп) и SCFRU 23 (YTM 4.78%; −6 бп) лидировали в российском транспортном секторе, укрепившись на 0.3 пп. Казахский KTZ 42 (YTM 6.78%; −6 бп) подорожал на 0.8 пп. Хорошим спросом вновь пользовались бумаги промышленного сектора. BORFIN 18 (YTM 6.84%; −17 бп) вырос в цене 0.3 пп, TRUBRU 20 (YTM 5.10%; −6 бп) закрылся ростом на 0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»