Нефть, главный маркетмейкер последних дней, преподносит «ожидаемые сюрпризы». Закон спроса и предложения уравновешивает спекулятивные движения цен вниз и вверх. После эмоциональных порывов покупок рынок вновь отрезвляют факты. Они прежние. Ограниченность спроса и избыток предложения. Слабые данные по торговому балансу Китая показали резкое снижение и экспорта, и импорта в стране, что снижает потребность в углеводородах. С другой стороны, запасы нефти в США, по сегодняшним данным института API, вновь повысились, на 4,4 млн барр., против прогноза в 3 млн. И даже бензин, которого не хватало по прежним отчётам, дал рост запасов на 2,124 млн барр, тогда как предполагалось их снижение. Сегодня выйдут официальные данные от Минэнерго. Но и они, вероятнее всего, скажут о росте запасов. Ведь производство в США, хотя и снижается, но не может пока повлиять на общее превышение предложения. При этом цены, взметнувшиеся было выше 41 дол/барр по Brent и 38 по WTI, находились у верхних границ уровней, при которых добыча сланцевой нефти в США опять становится выгодной. Это 40 дол/барр для WTI. Такие обстоятельства уменьшают смысл возможных действий экспортёров по ограничению добычи. Если они снизят или заморозят производство, то непокорные американские сланцевики на волне повышающихся цен вновь увеличат свою долю рынка, против чего много месяцев воюет Саудовская Аравия.
Все указанные факторы сбивают бычий настрой рынка, и некоторый откат цен закономерен. В случае подтверждения нового повышения запасов возможно снижение котировок к техническим поддержкам 39 для Brent и 36 по WTI. Представляется, что данные уровни – равновесные до появления новых драйверов.
Сокращению длинных позиций в рисковых активах способствует и некоторое ослабление фондовых индексов в Азии сегодня на 1-2,5%, которое, очевидно, продолжится в течение дня на европейских и американских площадках.
Индекс ММВБ поднялся в последний рабочий день перед праздником в России на волне всеобщего аппетита к риску и повышения цен нефти. Индекс преодолел вверх важный психологический рубеж 1900 п. Но теперь он на максимумах с докризисных времён, с января 2008 года. И здесь препятствием росту служит зона 1925 п. Но за вчерашний день ситуация резко изменилась, уход от рисков усилился, и российские активы ещё не «отыграли» это изменение из-за праздника. Поэтому предполагаем, что индекс ММВБ снизится к 1838 п.
Новое снижение цен на нефть пока не отразилось и на российской валюте из-за закрытия торгов. Поэтому вероятнее всего повышение курса в паре доллар/рубль выше 72 руб/дол.
Марк Гойхман, аналитик TeleTrade