По мере того, как приближается заседание ОПЕК, запланированное на 2 июня, обозреватели все чаще задаются вопросом «Имеет ли еще ОПЕК значение на рынке?». Мой ответ - хоть и непопулярный - да, ОПЕК по-прежнему имеет свой вес. И вот почему:
1) ОПЕК все еще является картелем, даже если не функционирует, как картель на данный момент
ОПЕК обычно устанавливает квоты на добычу нефти для каждого члена по ставкам, которые рассчитаны для удержания цены на определенном уровне. Просто потому, что сейчас ОПЕК не обеспечивает соблюдение квот, это не означает, что организация не может изменить или не изменит ситуацию в будущем. На самом деле, ОПЕК и ранее воздерживалась от использования своих полномочий. Организация была создана в 1960 году и, управляя нефтяными ресурсами, не пользовалась всей своей властью, чтобы усилить рост цен в течение тринадцати лет. По сути, картель до сих пор контролирует 81% мировых нефтяных ресурсов, поэтому, когда наиболее влиятельные члены ОПЕК (в настоящее время, Саудовская Аравия), наконец, решатся на сокращение добычи, то другие менее влиятельные производители с готовностью согласятся.
2) Более слабые члены ОПЕК не могут позволить себе выйти из картеля
Экономически слабые и неэффективные члены ОПЕК нуждаются в высоких ценах больше, чем влиятельные производители. Слабым членам ОПЕК не хватает резервов наличности и во многих случаях они не могут справиться с неограниченной добычей нефти. Венесуэла, к примеру, является слабым производителем, даже если владеет крупнейшими в мире доказанными запасами нефти. Экономическое бедствие, спровоцированное падением цен на нефть, привело к сокращению производства в стране. Венесуэла категорически выступает против свободной политики Саудовской Аравии в отношении производства, но стране не хватает экономических рычагов для борьбы с ней. Однако несостоятельность и безвыходность делают невозможным для Венесуэлы отказ от картеля. Венесуэла (наряду с Алжиром, Нигерией, Ливией, Эквадором и Ираном) может ненавидеть текущую политику ОПЕК, но у нее нет выбора. Страна вынуждена ждать, пока ОПЕК пересмотрит свою политику, так как ее производственные мощности ничего не значат без веса Саудовской Аравии на мировом рынке.
3) Разногласия уже имели место
Исторически сложилось, что в ОПЕК всегда происходили споры по поводу уровней добычи нефти и цен. Внешне казалось, что ОПЕК была едина в своем решении в одностороннем порядке сокращать добычу нефти и поднимать цены с 1973 по 1979, но фактически страны ОПЕК жестко сопротивлялись этим нововведениям. В 1975 году Саудовская Аравия хотела незначительно снизить цены, в то время как Иран настаивал на 35%-ном повышении. Накануне встречи Саудовская Аравия оказывала значительное давление на других членов организации, чтобы те не поддерживали Иран. Саудовцы пригрозили использовать свои производственные мощности, чтобы самостоятельно обвалить цены. В конце концов, в ОПЕК был достигнут компромисс повысить цены на 10%. Исторически сложилось, что между Саудовской Аравией и Ираном часто возникали разногласия. Тем не менее, картель не распался из-за спорных ситуаций, и вряд ли это произойдет сейчас, потому что ОПЕК является более мощной структурой, чем все ее страны-участницы по отдельности.
Может быть, лучшим свидетельством того, что ОПЕК по-прежнему имеет значение, является то, что все связанные с нефтяной промышленностью и ценами на нефть будут следить за происходящим в четверг, несмотря на то, что все считают, что ОПЕК сохраняет статус-кво. Когда (или если) ОПЕК объявит о своем намерении сохранить уровень добычи без квот, это отразится на ценах.
Помните, что ОПЕК и ее политика являются основными причинами значимых колебаний цен на нефть, которые мы наблюдали в последние несколько лет. ОПЕК дала основания для уровня в $100 за баррель нефти в 2014 году, и ОПЕК стала причиной сокращения этой цены на две трети в 2015 году. И сколько же будет стоить нефть на протяжении 2016 года?