Вчера вечером из СМИ стало известно, что были предъявлены обвинения главе и основному владельцу АФК «Система» В.Евтушенкову по делу о хищении акций Башнефти. По ходатайству следствия суд избрал в отношении него меру пресечения в виде домашнего ареста.
Напомним, ранее Басманный суд Москвы наложил арест на пакеты акций Башнефти, Уфаоргсинтеза и Башкирской электросетевой компании, принадлежащие АФК «Система», в рамках расследования дела о растрате и легализации денежных средств в отношении бывших топ-менеджеров нефтяной компании, согласно Интерфакс.
Безусловно, новость, является негативной для АФК Система и ее бизнес-структур, в том числе и МТС – еще одного ключевого актива корпорации. Вместе с тем, самостоятельный операционный и кредитный профили АФК Система и ключевых «дочек» – Башнефти и МТС были довольно надежными и не вызывали нареканий (см. наш комментарий к отчетности АФК за 1 пол. 2014 г. от 1 сентября 2014 г.). В свою очередь, для инвесторов беспокойство может доставить неопределенность дальнейшей судьбы нефтяных активов Системы.
Мы ожидаем падения котировок в первую очередь евробондов AFK-19 (YTM 6,83%/3,87 г.) – на 2-3 фигуры, по крайней мере, похожую картину в течение нескольких дней можно было наблюдать после объявления ареста акций Башнефти и ряда связанных активов в середине июле этого года. В меньшей степени под распродажу могут попасть выпуски MTS-20 (YTM 5,94%/4,56 г.) и MTS-23 (YTM 6,37%/6,85 г.), которые вполне могут просесть в цене на 1-1,5%. Рублевые облигации Системы, МТС и Башнефти – менее ликвидные, но давление выпуски, наверняка, испытают на себе. Скорее всего, больше пострадает относительно ликвидные бонд Система-03 (сделки проходили с YTM 10,5-10,8%/1,98 г.) МТС-07 (YTM 10,63%/2,72 г.) и МТС-05 (YTM 10,28%/1,76 г.), Башнефть 07 и 09 (YTM 10,85%/4,32 г.).
