Пятница сохранила настрой предыдущих дней - осторожный рост на фоне умеренной торговой активности.
Завершение недели проходило в том же ключе, что и большая часть дней на прошлой неделе. Инвесторы осторожно покупали российские ОФЗ при довольно умеренной активности рынка. Движение рынка сдерживало ожидание итогов встречи в Минске.
За пятницу рынок на длинном отрезке добавил к цене закрытия четверга не более 20-30 б.п. Сегмент ОФЗ продолжает наблюдать за валютным рынком, где национальная валюта пока не может показать уверенного укрепления, что сдерживает покупки.
Отметим, что столь ожидаемая трехсторонняя встреча в Минске прошла довольно положительно. Были принятые дополнительные меры на пути к урегулированию конфликта, а в выходные продолжился обмен племенными. Все это дает повод на больший оптимизм инвесторов на этой неделе, где глобальный новостной фон будет менее богатым, чем на прошлой неделе. Однако по-прежнему в фокусе валютный рынок, который, в том числе на фоне налогового периода имеет шансы на укрепление рубля. На этой неделе мы, скорее всего, увидим новые предложения, что отчасти будет оттягивать ликвидность с рынка ОФЗ.
Мы сомневаемся, что на этой неделе Минфин решится на новое предложение. Так, по словам господин Сторчака, которые приводит газета Ведомости, Министерство финансов России возобновит аукционы по размещению облигаций федерального займа, когда доходность вернется «к уровню, сложившемуся до того, как мы стали эти аукционы отменять». Напомним, что последнее размещение было 16 июля, тогда выпуск 26216 размещался на ценовом уровне 93,46% (8,54% YTM). Последние сделки по бумаги в пятницу проходили на уровне 90,5% (9,60%). Исходя из этого можно сделать вывод, что вряд ли мы увидим в ближайшее время новое предложение от Минфина.
Новостной фон располагает к покупкам. Ждем сохранения оптимизма на рынке.