Российские суверенные евробонды в понедельник продолжили рост на подорожавшей нефти и небольшом снижении доходности базовых активов. Так, нефть Brent большую часть дня удерживалась на уровне 45,6-46 долл. за барр., отскочив накануне от минимумов с ноября прошлого года. Доходность UST-10 вчера немного снижались с 2,15%-2,16% до 2,13% годовых после выхода слабых данных в США по объему заказов на товары длительного пользования в мае, которые упалина 1,1% м/м при прогнозируемом снижении на 0,6%.
Вместе с тем, глава ФРБ Сан-Франциско Дж.Уильямс заявил, что выступает за дальнейшее постепенное повышение процентных ставок Федрезерва, ожидая усиления инфляции до целевых 2% в следующем году. Впрочем, рыночная вероятность повышения ставок в декабре 2017 г. подросла незначительно – с 43% до 46%. В итоге, бенчмарк RUS’26 в цене вырос на 21 б.п. (YTM4,09%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43–на 39-50б.п. (YTM4,91% годовых). Динамика российских евробондов по-прежнему в одном тренде с бондами других стран EM, которые в доходности снизились в пределах 2-6 б.п.
Сегодня нефть Brent продолжает удерживаться чуть ниже отметки 46 долл./барр. Доходности UST-10 после снижения остаются на уровне 2,13% годовых. На этом фоне российские евробонды могут продолжить восстановление котировок –бенчмарк RUS’26 в доходности может возвращаться к 4% годовых. Вместе с тем, во второй половине недели ожидается выход очередного блока важной макростатистики в США: финальная оценка ВВП за 1кв. (чт.), ценовой индекс PCE и личные доходы/расходы в мае (пт.). Кроме того, на сегодня запланировано выступление главы ФРС Дж.Йеллен (в 20-00 мск), и других представителей регулятора, в частности президента ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари и ФРБ Филадельфии П.Харкера, мнения которых могут сформировать ожидания рынков относительно темпов ужесточения монетарной политики в США. Все это будет находить отражение в динамике котировок UST, соответственно евробондов стран EM, российских госбондов в частности.
Сегодня суверенные евробонды могут продолжить инерционное восстановление котировок при поддержке нефтяных цен и устойчивости UST. В фокусе выступление главы ФРС Дж.Йеллен.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»