В четверг российские суверенные евробонды умеренно корректировались после активного роста в предыдущие дни на фоне снижения опасений относительно последствий Brexit и восстановления нефтяных котировок к 50 долл. за барр. Кроме того, рыночная вероятность повышения ставок ФРС на этот год практически нулевая, что также формирует спрос на бонды развивающихся рынков, обеспечив, в том числе поддержку российским бумагам. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 снизились на 26-31 б.п. ( YTM4,7%-4,75%) , бенчмарк Russia-23 – на 11 б.п. ( YTM 3,4%). Корпоративные бонды продолжили подрастать в цене, догоняя суверенные выпуски и постепенно сокращая кредитную премию, которая заметно выросла после ценового роста в госбумагах.
Сегодня с утра Brent после экспирации контракта вновь торгуется на уровне 50 долл. за барр., что по-прежнему будет поддерживать российский сегмент евробондов. При этом после сильного роста котировок суверенные бумаги смотрятся несколько перегретыми, что будет сдерживать дальнейший их рост, который без дополнительной поддержки со стороны сырьевых площадок пока выглядит затруднительным. В этом ключе евробонды в целом могут консолидироваться, но нельзя исключать продолжения умеренного коррекционного снижения. К тому же в начале следующей неделе торговая активность может быть низкой из-за выходного в США (4 июля День независимости).
Российские евробонды после активного роста выглядятнесколько перегретыми, нельзя исключать продолжения умеренного коррекционного снижения.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»