Старт недели на внутреннем валютном рынке позволил рублю немного укрепиться. Нефтяные цены росли в течение дня на более чем 2%, однако к вечеру снизились. Тем не менее, российская валюта сумела сохранить преимущество к доллару и евро. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 42 коп. до 68.08 руб. Курс доллара составил 64.65 руб. (-47 коп.), курс евро – 72.28 руб. (-36 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро в преддверии итогов заседания Федрезерва. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.2 бп до отметки $1.1175.
Волатильность нефтяных цен вызывают надежды на позитивный исход алжирской встречи нефтедобывающих стран, с одной стороны, и рекордные уровни добычи нефти в ряде крупнейших экспортеров – с другой. Рубль же переключил внимание на более локальные новости – улучшение прогноза по суверенному кредитному рейтингу РФ агентством S&P c «негативного» до «стабильного, а также отсутствие сюрпризов на думских выборах. Впереди у рубля сохраняет локальный фактор поддержки – налоговый период, который отвлечет из банковской системы еще около 850 млрд руб., включая экспортные пошлины на сырую нефть. С учетом ухудшения ситуации на денежном рынке в результате механизма абсорбирования ЦБ РФ, эти платежи способны создать кратковременную поддержку российской валюте.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка выглядит слегка напряженной, по мере того как налоговый период и депозитный аукцион ЦБ РФ изъяли с рынка избыточный объем рублевой ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых (-45 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых (-20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.40% годовых (-40 бп).
Снижение размера ключевой ставки ЦБ РФ пока не полностью отразилось на уровне рыночных краткосрочных процентных ставок, которые находятся от нее в 30-40 бп. Приближающийся пик налоговых платежей потребует более 0.5 трлн руб., при этом Центробанк сохраняет курс на стерилизацию избыточного объем ликвидности на рынке, что может сохранить такой спрэд вплоть до конца месяца.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ