Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с укрепления рубля. Российская валюта вновь вошла в корреляцию с нефтяными ценами, что позволило полностью отыграть пятничные потери. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 67 коп. до 67.46 руб. Курс доллара составил 64.03 руб. (-72 коп.), курс евро – 71.64 руб. (-62 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил сдавать позиции, как на слабой статистике по промпроизводству, так и на фоне общего позитива в сегменте рискованных активов. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.2 бп до $1.1180.
Цены на нефть вчера продолжили расти и с начала прошлой недели уже прибавили почти 8.5%. Формальных поводов для роста пока нет, однако и негативных новостей немного. Вчера министр нефти Саудовской Аравии сообщил о готовности на неформальной встрече нефтедобывающих стран в сентябре обсудить меры поддержки рынка. Это позволило цене барреля прибавить 2%. В результате сырьевые валюты ЕМ вчера прибавили к доллару в среднем 1.3%, рубль – 1.2%.
Текущее укрепление рубля выглядит более адекватным. Пятничное расхождение с динамикой нефтяных цен и вчерашнее укрепление подняло рублевую цену нефти, которая почти достигла отметки 3100 руб. Это говорит о том, что дальнейший рост нефтяных цен должен сопровождаться соразмерным укреплением российской валюты. Влияние начавшегося налогового периода на рубль и ставки денежного рынка оказалось минимальным, однако оставшийся объем крупных налоговых платежей составляет около 700 млрд руб., что еще может поддержать рубль при благоприятном развитии ситуации на нефтяном рынке.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в понедельник вновь осталась неизменной. Старт налогового периода с уплаты страховых взносов в фонды, потребовавшей порядка 420 млрд руб., никак не повлиял на уровень рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на следующую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль потребуется около 700 млрд руб. С учетом минимальных движений на денежном рынке до конца текущей недели, уровень краткосрочных процентных ставок должен остаться на прежнем уровне.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ