Валютные торги четверга завершились очередным ослаблением рубля. Несмотря на повышение нефтяных цен в течение дня до $48 долл. за барр., российская валюта продолжила дешеветь, попутно отыгрывая продолжающееся ослабление доллара на форекс. Курс доллара на закрытие биржи составил 59.43 руб. (+23 коп.), курс евро – 67.95 руб. (+56 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил дешеветь к евро, отыгрывая неожиданно уверенные заявления глав ЕЦБ и Банка Англии, сделанных накануне во вторник. По итогам дня основная валютная пара выросла еще на 0.6 пп до $1.1440.
Уверенность рынков в ужесточение денежно-кредитной политики основными Центробанками в среднесрочной перспективе приводит к снижению интереса к высокодоходным валютам. Рубль, некогда находившийся в числе лидеров среди наиболее доходных валют, в июне принес инвесторам отрицательный керри – чуть более 4%. Стоит отметить, что такая участь постигла далеко не все сопоставимые валюты. Так, лидер роста – мексиканский песо принес керри-трейдерам доход за месяц в 3.8%, канадский доллар – 3.5%. Тем не менее, убыточный в рамках спекулятивных стратегий рубль пока выглядит достаточно уверенно, нерезиденты не спешат выходить из рублевых активов, ожидая продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка продолжает ухудшаться и после окончания налогового периода. Поводом для этого служат расчеты, традиционно активизирующиеся в конце квартала. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.28% годовых (+3 бп), 7-дневные – под 9.30% годовых (+7 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.10% годовых.
Налоговый период июня завершен. Потери рынка носят некритичный характер. Рублевый овернайт на текущей неделе поднялся на 34 бп. С началом нового месяца мы ожидаем небольшого улучшения условий рынка.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ