Валютные торги среды завершились умеренным ослаблением рубля. Цены на нефть изначально позитивно отреагировали на данные по запасам в США, однако к вечеру вновь снизились, лишив рубль надежд на коррекционное движение. Курс доллара на закрытие биржи составил 60.32 руб. (+0.69 руб.), курс евро – 67.36 руб. (+1.02 руб.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро, несмотря на довольно «ястребиные» комментарии представителей ФРС. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 30 бп до $1.1165.
Запасы нефти в США на прошлой неделе снизились вдвое сильнее средних рыночных ожиданий – на 2.45 млн барр. Несмотря на это, негативом послужило продолжающееся повышение уровня добычи и сокращение импорта. В результате нефтяные евровновь потеряли очередные 2%. Продолжающееся снижение нефтяных котировок подрывает эффективность соглашения ОПЕК+ не только для ценовой динамики, но и для самих стран-участников. Надеясь поддержать уровень цен через сокращение добычи, они надеялись поддержать наполнение своих бюджетов как минимум на прежнем уровне, а сейчас такое соглашение ложится бременем на их госфинансы.
Говорить о массовом выходе из рубля пока преждевременно, поскольку по динамике рублевых активов и долгового рынка в частности пока этого незаметно, равно как и по комфортному состоянию денежного рынка. Тем не менее, в случае реализации негативного сценария у локальных инвесторов будет мало возможностей противостоять решению нерезидентов покинуть российский рынок.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка продолжила плавное улучшение благодаря низким аппетитам ЦБ на прошедшем депозитном аукционе и отсутствию существенных отвлечений ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.17% годовых (-3 бп), 7-дневные – под 9.20% годовых (-2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.10% годовых (-2 бп).
На текущей неделе перспективы денежного рынка выглядят нейтрально из-за отсутствия важных событий. Тем не менее, в первой половине следующей недели пройдет пик по налоговым платежам июня, который мы оцениваем в 910 млрд руб.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ