Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с ослабления рубля. Цены на нефть идут вниз, отыгрывая прежние факторы давления, при этом оптимизм внешних площадок в отношении рискованных активов и валют поубавился. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 84 коп. до 70.38 руб. Курс доллара составил 66.90 руб. (+86 коп.), курс евро – 74.64 руб. (+81 коп.). На международном валютном рынке доллар стабилизировался к евро на отметке $1.1165 после заметного ослабления в пятницу на слабых данных по росту ВВП США в минувшем квартале.
Цены на нефть продолжают снижаться, отражая опасения инвесторов в том, что нарастающее предложение сырья способно сохранить его переизбыток на мировых рынках, что лишит его потенциала ценового роста. Намерения Ливии нарастить добычу втрое от текущих уровней и данные о росте числа действующих добывающих вышек в США подогревают эти риски. Тем не менее, рубль выглядит довольно сильным, относительно текущего уровня нефтяных цен. В течение дня мы наблюдали пока скромные попытки восстановления, которые пока терпят неудачу на фоне поведения нефтяных цен.
Август традиционно является слабым месяцем для валют развивающихся экономик, при этом за последние 10 лет их ослабление происходило зачастую без веских на то причин. Текущая нестабильность говорит о том, что и в этом месяце могут продолжиться попытки продажи рубля. В то же время, сохранение умеренного оптимизма в отношении риска и слабый доллар и нахождение доходностей защитных активов на исторически-минимальных уровнях ограничивает потенциал возможного ослабления.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться после затратной прошлой недели. Минимальные движения ликвидности позволили рублевому овернайту вернуться в район ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (-10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Календарь событий российского денежного рынка на текущей неделе выглядит скудным. Оттоки ликвидности перекрываются новым предложением денег, что должно позволить удержать текущий уровень краткосрочных процентных ставок.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ