Торги на внутреннем валютном рынке вчера завершились небольшим укреплением рубля. Цены на нефть вчера вновь превышали уровень в 50 долл. за барр., однако завершили день ниже этого рубежа. В ходе торгов также было заметно и присутствие экспортеров, которые реализовывали валютную выручку под уплату налогов. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 26 коп. до 68.41 руб. Курс доллара составил 64.60 руб. (-21 коп.), курс евро – 73.07 руб. (-31 коп.). На международном валютном рынке доллар укреплялся к евро на фоне сильных данных по продажам новостроек в июле. По итогам дня основная валютная пара снизилась до уровня $1.1300 (-0.2 бп).
Цены на нефть порастают после прошедшей коррекции, однако они вряд ли способны обновить локальным максимумы ($51.5 за барр.) в ближайшее время. Ожидания по сентябрьской встрече ОПЕК стали более скептическими, поэтому котировки возвращаются в зависимость от поступающих данных о запасах нефти в США. Среди влияния внешних факторов стоит также отметить общее ухудшение привлекательности активов и валют развивающихся экономик на фоне усиления ожиданий скорого подъема базовой процентной ставки ФРС. Если он состоится в текущем году, доллар получит солидную поддержку, что сделает маловероятным дальнейшее повышение нефтяных цен.
Внутренняя поддержка для рубля практически незаметна. Активность экспортеров на рынке перед уплатой крупных налогов минимальна. В четверг уплачивается большинство основных налогов, которые потребуют от банковской системы около 570 млрд руб. Ситуация на денежно-кредитном рынке выглядит комфортно, поэтому продажа валюты для исполнения этих обязательств вряд ли потребуется.
Условия российского денежно-кредитного рынка остаются благоприятными среди банков первого круга. Приток денег по бюджетному каналу и от аукциона репо с ЦБ РФ привел к небольшому снижению уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 320 млрд руб. против 100 млрд руб. неделей ранее (спрос – 517 млрд руб.)
Пик налоговых платежей приходится на текущую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов в четверг потребуется около 570 млрд руб. Еще порядка 130 млрд руб. потребуется на налог на прибыль в конце месяца. С учетом текущего состояния рынка, эти платежи вряд ли вызовут ухудшение условий и рост рублевых ставок.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ