Пятничные торги валютного рынка завершились умеренным укреплением рубля. Российская валюта отыгрывала потери прошлой недели, что сопровождалось аналогичной динамикой нефтяного рынка. Курс доллара на закрытие биржи составил 59.39 руб. (-55 коп.), курс евро – 66.48 руб. (-41 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции на неуверенных заявлениях представителей Федрезерва относительно дальнейшего изменения параметров денежно-кредитной политики. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 40 бп до $1.1190.
Волна ослабления рубля постепенно утихает по мере поддержки со стороны восстановления нефтяных котировок. На неделе рубль будет поддержан за счет покупки валюты экспортерами для уплаты налогов. Оставшийся объем платежей составит порядка 900 млрд руб. С учетом относительно высоких номинальных курсов, компании могут более активно проявить себя на валютном рынке. Внешние рынки сохраняют безыдейность, поэтому нефтяной рынок служит для них основным ориентиром. Таким образом, формальных поводов для отказа от инвестиций в развивающиеся рынки сейчас пока не наблюдается, внешний фон для рубля должен остаться нейтральным.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка постепенно улучшалась на протяжении всей прошлой недели, достигнув в пятницу максимально комфортных значений. Всего за неделю ставки МБК снизились на 15-40 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 8.96% годовых (-15 бп), 7-дневные – под 9.13% годовых (-4 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.81% годовых (+3 бп).
На текущей неделе пройдут основные налоговые платежи июня. На уплату НДС, НДПИ и акцизов сегодня потребуется около 710 млрд руб. Еще 200 млрд руб. пойдет на уплату налога на прибыль в среду. С учетом текущего состояния рынка, эти платежи смогут поднять уровень краткосрочных процентных ставок на 10-20 бп.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ