Торги на внутреннем валютном рынке в четверг прошли в условиях существенного ослабления рубля. Цены на нефть снижаются из-за рекордного объема добычи в странах ОПЕК, тогда как валюты ЕМ оказались под давление от победы Трампа на президентских выборах в США. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.55 руб. до 68.09 руб. Курс доллара составил 65.47 руб. (+1.58 руб.), курс евро – 71.28 руб. (+1.51 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укреплялся, поскольку реакция рынков на выборы в США оказалась весьма сдержанной и непродолжительной. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 0.3 бп до $1.0880.
Заметное ослабление рубля вчера было меньшим чем в среднем по валютам развивающихся экономик. К доллару рубль потерял около 2.0%, тогда как в среднем по валютам ЕМ снижение достигало 3.0%. Валюты ЕМ были под давлением двух факторов: протекционистской риторикой нового президента США и разгрузкой предвыборных портфелей, в которых активы ЕМ воспринимались рядом инвесторов как защитные.
Несмотря на ощутимые потери рубля, он по-прежнему выглядит переоцененным относительно нефтяных цен. В то же время, если нефтедобывающие страны смогут выработать консенсус по принимаем мерам, то нефтяные котировки получат поддержку и перенесут ее на валюты сырьевых валют. Для рубля также имеется внутренний фактор поддержки – налоговый период ноября, который стартует уже на следующей неделе.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила ухудшаться по мере абсорбирования избыточной ликвидности на рынке депозитными аукционами ЦБ РФ. Как итог, уровень краткосрочных процентных ставок возвращается в привычное удаление от ключевой ставки ЦБ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.20% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых (+10 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.50% годовых.
Условия локального денежного рынка могут продолжить ухудшение в ближайшие дни. В первой половине следующей недели начнется налоговый период ноября, который отвлечет в сумме около 1 трлн руб. На уплату страховых взносов во вторник потребуется порядка 430 млрд руб.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ