Новая неделя на внутреннем валютном рынке принесла рублю заметное укрепление. Цены на нефть вчера поднялись на 2.5% в рамках общего позитивного отношения к риску и попыток некоторых сырьевых стран активизировать переговоры по заморозке объемов добычи нефти. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1.00 руб. до 67.76 руб. Курс доллара составил 64.62 руб. (-93 коп.), курс евро – 71.61 руб. (-1.07 руб.). На международном валютном рынке основная валютная пара стабилизировалась на отметке $1.1090 после существенного снижения в пятницу на сильных данных по рынку труда США.
Рубль охотно отыгрывает повышение нефтяных цен, однако меньшие темпы его укрепления приводят к выравниванию адекватной стоимости за счет повышения рублевой цены на нефть. Отношение инвесторов к развивающимся рынками остается благосклонным, что поддерживает рубль. Кроме того, внутренние условия для рубля также складываются неплохо. Центробанк намерен активизировать свои усилия по стерилизации избыточной ликвидности в банковской системе. Это значит, что в пиковые периоды оттоков на налоговые платежи рубль может быть сильнее поддержан за счет экспортеров в условиях формирования дефицита ликвидности на денежном рынке.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась прежней. Уровень краткосрочных рублевых ставок держится без изменений, несмотря на ряд ограничений денежного предложения. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.90% годовых (+5 бп). Вместо аукциона 7-дневного репо Центробанк впервые за последние полтора года сегодня проведет депозитный аукцион на тот же срок с максимальной ставкой 10.5% годовых. Регулятор намерен активнее стерилизовать поступающую по бюджетному каналу ликвидность.
Несмотря на отток ликвидности в рамках повышения нормативов обязательного резервирования с начала августа и минимальный объем денежного предложения на еженедельном аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ, конъюнктура рынка выглядит благоприятной. Налоговый период августа стартует лишь на следующей неделе, при этом спокойный календарь рынка на ближайшие дни обещает сохранение прежних условий.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ