Валютные торги четверга вчера ослабили позиции рубля. Российская валюта реагировала на заявления первого вице-премьера о возможности выхода на торги Центробанка с покупкой валюты. Более того, нефтяные цены пытались подрасти, но завершили день практически без изменений. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 27 коп. до 61.51 руб. Курс доллара составил 59.72 руб. (+16коп.), курс евро – 63.70 руб. (+40 коп.). На международном валютном рынке доллар вновь дешевел на выступлении главы ФРС, которая вновь проявила решительность в дальнейшем ужесточении монетарной политики. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 30 бп до отметки $1.0660.
Нефтяные цены замерли вслед за большинством активов, инвесторы дожидаются инаугурации нового президента США и пытаются предугадать, какие первые шаги предпримет Д. Трамп. Рынки находятся на относительно высоких уровнях, поэтому для отыгрывания негатива у них есть достаточно пространства.
Тем не менее для рубля основным драйвером был внутренний фон. Первый вице-премьер И. Шувалов заявил о возможности выхода Центробанка на валютные торги с покупкой валюты для резервного фонда. Это стало причиной снижения рубля, несмотря на подрастающие к тому моменту нефтяные котировки. Позже Центробанк дал свой комментарий в отношении возможных покупок валюты, который заключался в разделении интервенций для целей монетарной политики и для задач бюджета. С точки зрения валютного рынка разница между этими двумя целями значительна, но сам факт возможного выхода регулятора на рынок является негативным для текущих котировок рубля. До прохождения пика налоговых платежей, рубля, вероятно, останется в диапазоне 59-60 руб., однако затем может отыграть весь скопившейся негатив, особенно, если внешние площадки предоставят такой повод.
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились. Пик налоговых платежей. Приходящийся на следующую неделю налоговый период формирует признаки дефицита рублевой ликвидности, в результате которого уровень краткосрочных процентных ставок поднялся до максимумов текущего года. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.45% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.50% годовых (+10 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.40% годовых (+5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на середину следующей недели. Оставшийся объем по основным платежам мы оцениваем в 750 млрд руб. Таким образом, условия рынка должны остаться относительно благоприятными в ближайшие дни, но будут ухудшаться в середине следующей недели.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ