Торги на внутреннем валютном рынке вчера протекали в условиях умеренной понижательной коррекции рубля, которая к усилилась к вечеру после итогов заседания ФРС. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.21 руб. до 63.52 руб. Курс доллара составил 62.10 руб. (+1.49 руб.), курс евро – 65.26 руб. (+87 коп.). На международном валютном рынке доллар почувствовал поддержку от намерений ФРС повысить три раза базовую процентную ставку в следующем году. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 1 фигуру, закрывшись на отметке $1.0520.
Цены на нефть корректируются вслед за укреплением доллара и общим снижением спроса на риск в условиях ужесточения прогнозов ФРС по будущим повышениям базовой процентной ставки. Кроме того, с начала декабря цен на нефть выросли почти на 15%, при этом заметных коррекционных откатов не было. Таким образом, условно неожиданное повышение числа повышений fed fund в следующем году скорее стало поводом для реализации коррекционного сценария.
Разное влияние на рубль таких факторов как динамика нефти, налоговый период и приватизация пакета акций Роснефти (MCX:ROSN) приводит к не совсем привычным движениям курсов. Давление с внешних рынков ограниченно воспринимается рублем и выглядит скорее, как повод для коррекции. В ближайшее время рублевая цена нефти должна остаться в диапазоне 3300-3500 руб.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь осталась без существенных изменений. Уровень краткосрочных процентных ставок находится на минимальных значениях месяца в преддверии старта налогового периода. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых (-5 бп), 7- дневные – под 10.50% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых.
На текущей неделе стартует налоговый период декабря. Размер оттоков на уплату основных налогов мы оцениваем в 1.4 трлн руб., при этом на уплату страховых взносов сегодня потребуется порядка 600 млрд руб. С учетом этого, ставки МБК, вероятно, лишены потенциала снижения.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ