Торги на внутреннем валютном рынке во вторник прошли в условиях укрепляющегося рубля, который полностью отыграл скромные потери начала недели. Цены на нефть возобновили рост, а инвесторы продолжили надеяться на потенциальные меры ОПЕК по стабилизации цен на рынке. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 38 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 62.81 руб. (-30 коп.), курс евро – 68.97 руб. (-48 коп.) На международном валютном рынке доллар немного укрепился к евро, несмотря на признаки замедления инфляционного давления в сентябре. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 бп до отметки $1.0900.
Цены на нефть держатся вблизи локальных максимумов, несмотря на признаки возобновления добычи на сланцевых месторождениях в США. Инвесторы рассчитывают, что меры ОПЕК и прочих нефтедобывающих стран помогут устранить переизбыток предложения на рынке, что позволит ценам продолжить рост. В этих условиях ожидания по действиям ФРС уходят на второй план, а для рынков главным становится не пропустить момент по очередному витку роста нефтяных цен. Главным риском остается бездействие ОПЕК, которое вновь может быть спровоцировано разногласиями внутри картеля.
Рубль выглядит дорогим, однако адекватным текущему уровню нефтяных цен. В краткосрочной перспективе российская валюта частично защищена фактором налогового периода, однако если нефтяной рынок начнет снижаться, рубль будет терять позиции с удвоенной силой за счет разрушения привлекательности сделок керри-трейд.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Уровень краткосрочных процентных ставок не отреагировал на депозитный аукцион ЦБ РФ, чистое абсорбирование ликвидности по итогам которого составило 83 млрд руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.55% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Конъюнктура рынка стабилизировалась после заметного ослабления на прошлой неделе. Налоговые платежи пока не вызывают проблем, однако краткосрочные перспективы рынка не выглядят радужными из-за сохраняющейся политики абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ