Среда на внутреннем валютном рынке протекала в спокойном ключе. Рубль умеренно укреплялся вслед за ростом нефтяных цен, спровоцированных данными о снижении ее запасов в США. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 46 коп. до 67.74 руб. Курс доллара составил 64.14 руб. (-42 коп.), курс евро – 72.614руб. (-51 коп.). На международном валютном рынке доллар компенсировал прежние потери, однако полноценной коррекции ему так и не удалось реализовать. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.15 бп до отметки $1.1240.
Повышение нефтяных котировок вчера составило почти 2.5%, тогда как рубль укрепился к доллару лишь на 0.7%. В результате чего рублевая цена нефти вновь вернулась на комфортные значения. Поддержку рублю оказывают также внешние условия. На внутреннем долговом рынке цены растут, ожидая смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ в следующую пятницу. Доходности рынка ОФЗ уже практически полностью учли такую вероятность, однако сохранение относительно высокого уровня процентных ставок по-прежнему интересно для нерезидентов, особенно на новой волне роста привлекательности ЕМ.
Несмотря на весь внешний оптимизм, ситуация на рынках выглядит скорее нервозно. Инвесторы осознают, что вектор настроений может меняться часто и диаметрально, что определяет вероятность повышения базовой долларовой ставки. Таким образом, текущие уровни курсов доллара и евро выглядят привлекательно к среднесрочной покупке.
Условия российского денежно-кредитного рынка остаются комфортными. Избыток рублевой ликвидности, в том числе в результате недостаточного абсорбирования ликвидности на депозитном аукционе ЦБ РФ, приводит к сохранению минимального уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых.
Минимальные оттоки ликвидности, которые запланированы на текущей неделе, вряд ли смогут ухудшить рыночную конъюнктуру. Таким образом, мы ожидаем сохранения комфортных условий на рынке в ближайшую неделю.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ