В среду на рынке ОФЗ не наблюдалось ярко выраженной динамики, большинство выпусков остались торговаться вблизи уровней вторника. Даже резкое падение нефти в конце торговой сессии с 45,4 до 44,2 долл. за баррель не смогло существенно повлиять на ход торгов. Доходности среднесрочных выпусков гособлигаций остались на уровне 8,35%-8,9%, длинные бумаги находились в диапазоне 8,3%-8,35% годовых.
Оживление наблюдалось в выпусках 26219 и 29006, которые были предложены на аукционах Минфина. Причем, 10-летние ОФЗ 26219 с фиксированным купоном пользовались большим спросом на первичном рынке. Переспрос был в 3,9 раза при обьеме предложения 15 млрдруб. Средневзвешенная цена составила 96,9604% (YTM 8,37%), а премия к рынку – около 5 б.п., что вполне оправдано учитывая огранченную ликвидность данного выпуска. Аукцион по 9-летнему флоатеру ОФЗ 29006 прошел гораздо менее успешно, несмотря на предложенную к рынку премию. Всего было продано бумаг на 6,239 млрд руб.при спросе в 9,389 млрд руб.и объеме предложения 10 млрд руб. Спрос оказался ниже предложения, а размещено было всего 62,4% выпуска. Средневзвешенная цена составила 104,0980% (YTM 11,45%). В условиях ожидания снижения ключевой ставки инструменты с плавающим купоном менее интересны инвесторам, к тому же основной ценовой рост в флоатерах уже состоялся, а спрос со стороны банков для выполнения нормативов краткосрочной ликвидности имеет нестабильный характер. По итогам вчерашних торгов 26219 прибавил 0,57%, доходность по цене закрытия 8,25%, флоатер 29006 упал на 0,31% (YTM 11,42%).
Вчера также вышли позитивные данные от Росстата: потребительские цены в РФ за неделю со 2 по 8 августа вновь снизились на0,1%. Дефляция за последние две недели объясняется сезонными факторами – удешевлением плодоовощной продукции.Тем не менее, исходя из данных за аналогичный период августа 2015 г.,инфляция в годовом выражении на 8 августа снизилась до 7,1% с 7,2% в июле, что повышает вероятность снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании ЦБ.
Риски коррекции на рынке возросли из-за снижения нефти, но более вероятно сохранение бокового тренда на фоне позитивных данных по инфляции и устойчивости курса рубля.
Александр Полютов, Роман Насонов