Связь-Банк (В1/ВВ/ВВ) опубликовал нейтральную отчетность по МСФО за первое полугодие 2014 года
Активы Связь-Банка на 30.06.2104 г. составили 335,6 млрд рублей, что соответствует росту на 21,1% к аналогичной дате прошлого года. Темпы роста Связь-Банка опережают рынок.
В структуре кредитного портфеля опережающими темпами Банк наращивает кредитование физлиц. С начала 2014 года розничный кредитный портфель до вычета резерва вырос на 16,4% и достиг 57,7 млрд рублей. Размер корпоративного кредитного портфеля до вычета резерва вырос на 11,7% и составил 159,3 млрд рублей. В первом полугодии Банк открыл финансирование таким предприятиям, как ОАО «МРСК Центра и Приволжья», ОАО «Ростелеком», ОАО «Авиакомпания «Сибирь», ОАО «ПО «Кристалл», ОАО «Алтайвагон», ООО «Объединенные кондитеры», ООО «Дженсер сервис», ОАО «Салаватстекло».
Вместе с ростом активов Банк продемонстрировал рост чистых процентных доходов. Однако увеличение отчислений в резервы на возможные потери по ссудам и убыток от обесценения ряда инвестиционных ценных бумаг привел к сокращению чистой прибыли на 26% по сравнению с первым полугодием прошлого года. По итогам первого полугодия чистая прибыль составила 491 млн руб. Показатели эффективности Банка остаются ниже среднеотраслевых уровней. Рентабельность собственного капитала по итогам первого полугодия 2014 г. составила всего 5%.
В условиях низкой прибыльности поддержку капиталу оказывает наличие субординированных кредитов, предоставленных Внешэкономбанком, в объеме 25,5 млрд. руб.
У Связь-Банка в обращении находится пять выпусков рублевых облигаций номинальным объемом по 5 млрд руб. каждый. В апреле и мае 2014 года в рамках оферт Банк исполнил обязательства по выкупу облигаций серии 04 на общую сумму 2,6 млрд. руб. и облигаций серии БО-02 на общую сумму 3,4 млрд руб. По состоянию на 30 июня 2014 года Банк вторично разместил все выкупленные в рамках оферт бумаги. Обращающиеся выпуски облигаций Связь-Банка, так же как и большинство бумаг второго эшелона, котируются с широким спредом, предполагающим премию к кривой доходности ОФЗ 165 – 266 б.п., что неинтересно для покупки. На аналогичном уровне доходности можно найти выпуски облигаций госбанков первого эшелона.