Старт недели на внутреннем валютном рынке позволил рублю укрепиться к доллару, однако крепнущий евро оказался ему не под силу. Нефтяные цены продолжили слабое снижение, однако активность экспортеров поддержала рубль. Курс доллара составил на закрытие 55.85 руб. (+61 коп.), курс евро – 60.76 руб. (+19 коп.) На международном валютном рынке евро отыгрывал внушительным ростом итоги первого тура президентских выборов во Франции. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 1.5 пп до отметки $1.0870.
Нервозность нефтяного рынка, связанная с неопределенностью расстановки сил в среднесрочной перспективе, пока слабо тревожит рубль. Он поддерживается со стороны экспортеров, которым на этой неделе необходимо заплатить основные налоги, а также спекулянтами, которые активизировали интерес к внутреннем долговому рынку на достаточно конкретных заявлениях главы Центробанка по апрельскому заседанию.
Окончание налогового периода и снижение ключевой ставки ЦБ РФ на пятничном заседании на 25-50 бп может вернуть рублевую стоимость барреля нефти выше отметки 3000 руб., что предполагает ослабление рубля на 4-5% от текущих значений.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера была благоприятной. Несмотря на приближение основных налоговых платежей, уровень краткосрочных процентных ставок остается на пониженных значениях. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.79% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 9.83% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.53% годовых (- 6 бп).
Сегодня будут уплачены НДС, НДПИ и акцизы, которые отвлекут из банковской системы около 610 млрд руб. Если Центробанк на сегодняшнем депозитном аукционе снизит лимит на соизмеримую сумму, роста рублевых ставок удастся избежать. Налоговый период завершится в пятницу с уплатой налога на прибыль (440 млрд руб.).
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ