Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся из-за высокой стоимости заимствования;
- Ставки денежно-кредитного рынка останутся высокими на налоговом факторе;
- Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной точки опоры.
Вчера российский рубль сначала пытался переломить мощное ослабление предыдущих дней, но к вечеру вновь сдался. Курсы доллара США и единой европейской валюты в итоге вновь прибавили более 1 рубля каждый. «Чёрное золото» при этом продолжает штормить: вчера баррель Brent опускался ниже 73-долларовой отметки, демонстрируя новые локальные низы.
Ослабление последних дней идёт вразрез с повышенными ставками на межбанковском рынке. Налоговый период, к сожалению, национальную валюту не спасает. Спекулянты сдаваться пока явно не собираются. Между прочим, налоговый период сегодня заканчивается уплатой налога на прибыль.
Хотя в целом спрос на ликвидность сейчас поутих. Межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера не решилась штурмовать 11-процентный рубеж, понизившись до 10.73% годовых (-26 б.п.). Спрос на одном из основных аукционов по предоставлению ликвидности – аукционе Федерального казначейства – также не зашкаливал, составив 182 млрд рублей при лимите в 200 млрд рублей.
Вчера мы уже писали о том, что Минфин пока явно не на волне первичных размещений. Всё довольно тускло и, к сожалению, малоперспективно. А что происходит с первичным рынком корпоративных заёмщиков? Тут тоже всё довольно вяло. С начала месяца было размещено всего-навсего 6 новых выпусков в совокупности на 25.3 млрд рублей. В прошлом месяце было 29 размещений (145.3 млрд рублей), а в сентябре – 19 размещений (93.6 млрд рублей). Текущие реалии вносят свои коррективы в планы заёмщиков. Многие пережидают до лучших времён. Кто-то в принципе не имеет возможности занимать по текущим ставкам.
«Ханты-Мансийский банк Открытие» сообщил о планах разместить биржевые облигации (2 выпуска) на 40 млрд рублей. Объем выпуска БО-02 составит 30 млрд рублей, БО-03 – 10 млрд рублей. Номинальная стоимость одной бумаги – 1000 рублей. Срок обращения выпусков составит 3 года с даты начала размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по требованию владельцев и по усмотрению эмитента. Способ размещения – открытая подписка.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АКБ Балтика-01 (8.25% годовых), Абсолют Банк-БО-03 (9.25% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс Б (3.00% годовых), ИА ВТБ24-1-А (8.70% годовых), ИА Санрайз-1-А (9.25% годовых), ИА Санрайз-2-А (9.50% годовых), Кемеровская область-34001 (8.20% годовых), Липецкая область-34007 (9.00% годовых), Мосэнерго-03 (8.70% годовых), ТрансФин-М-БО-15 (10.50% годовых), Трудовое-01 (5.00% годовых), ФинСтандарт-01 (9.00% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-3-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс А (4 млрд рублей), Мосэнерго-03 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: СМП Банк-01 (3 млрд рублей), ТКС Банк-БО-12 (3 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-БО-02 (3 млрд рублей), АКБ СОЮЗ-БО-01 (2 млрд рублей), АКБ СОЮЗ-БО-06 (1 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»