В конце прошлой недели ТМК (TRMK) отчитался за 1 кв. 2015 г по МСФО. Результаты компании оказались лучше консенсус-прогноза.
Так, выручка компании сократилась – на 2% (г/г) до 1,134 млрд долл., показатель EBITDA немного подрос – на 0,5% (г/г) до 185 млн долл., при этом EBITDA margin достигла 16,3% («+3,7 п.п.» г/г). Также компанией была получена чистая прибыль в 30 млн долл. против убытка 16 млн долл. годом ранее.
Снижение выручки компании связано с сокращением физических объемов реализации (в основном в американском дивизионе) и снижением цен в пересчете на доллары США. Так, по данным компании, объем реализации бесшовных труб сократился на 2% (г/г) в российском дивизионе, сварных труб – на 3% (г/г) по причине уменьшения объема продаж в американском дивизионе. В то же время EBITDA была более устойчивой, чем выручка, что говорит о контроле затрат. Частично этому фактору способствовала и девальвация рубля.
Во 2 кв. 2015 г. мы не ждем кардинального изменения в финансах ТМК – с одной стороны, снижение цен на сталь должно поддержать ключевые показатели компании, с другой, эффект от резкой девальвации рубля очевидно будет ослабевать на фоне укрепления национальной валюты. Поддержка финансам ТМК также будет со стороны реализации поставок труб большого диаметра Газпрому (GAZP) для строительства «Сила Сибири» - в апреле компания уже приступила отгрузке, всего в 2015 г. и в начале 2016 г. планируется поставить в рамках проекта более 150 тыс. тонн.
Уровень долга ТМК в 1 кв. 2015 г. немного снизился – размер долга сократился на 4,2% (к 2014 г.) до 3,09 млрд долл., метрика Долг/EBITDA составила 3,8х против 4,0х в 2014 г. При этом метрика Чистый долг/EBITDA осталась без изменений – 3,7х. Короткий долг ТМК составил 483 млн долл. против 87 млн долл. денежных средств, при этом, согласно данным компании, имелись невыбранные кредитные линии на 656 млн долл., которые полностью покрывали потребности в краткосрочном рефинансировании. 
Публикация в меру хорошей отчетности может оказать поддержку евробондам ТMK-18 (YTM 7,92%/2,32 г.) и ТМК-20 (YTM 9,3%/3,98 г.), но вряд приведет к заметному росту котировок. Выпуски скорее продолжат движение в общем ценовом тренде на рынке, который пока скорее нейтральный.
- English (USA)
- English (UK)
- English (India)
- English (Canada)
- English (Australia)
- English (South Africa)
- English (Philippines)
- English (Nigeria)
- Deutsch
- Español (España)
- Español (México)
- Français
- Italiano
- Nederlands
- Português (Portugal)
- Polski
- Português (Brasil)
- Türkçe
- العربية
- Ελληνικά
- Svenska
- Suomi
- עברית
- 日本語
- 한국어
- 简体中文
- 繁體中文
- Bahasa Indonesia
- Bahasa Melayu
- ไทย
- Tiếng Việt
- हिंदी
ТМК: итоги 1 кв. 2015 г. по МСФО
Опубликовано 25.05.2015, 12:31
ТМК: итоги 1 кв. 2015 г. по МСФО
Последние комментарии по инструменту
Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+