Текущий рост доходности американских 10-летних трежерис остановился на отметке в 2.35%, о чем и предупредили две свечи どうじ, указав на возможность коррекции, которая и стала развиваться. Начавшаяся коррекция развивалась в ожидаемых пределах, при поддержке в районе уровня в 2.25%. Динамика движения с опорой на эту отметку позволяет ожидать боковое движение вплоть до декабрьского заседания ФРС, после которого можно рассчитывать на рост доходности. При этом, используя соотношения Фибоначчи, можно ориентироваться на уровни, до которых может подняться доходность, – это район отметки в 2.70% и район отметки в 3%.
При этом основными вопросами являются следующие: длительность коррекции на текущих уровнях и скорость роста доходности до отметок в 2.70 и 3%. Предпочтение отдается быстрому росту доходности в конце этого года и начале следующего до уровня в 2.70%, а рост до уровня в 3% ,скорее всего, будет уже в первой половине 2016 года.
В связи с ожидаемым ростом доходности вопрос вложения в данный инструмент приобретает важное значение, ибо при росте доходности в облигациях вложения на короткий период не имеют смысла, и чем быстрее рост, тем большим становится период, в течение которого вы не получаете прибыль. При росте доходности до 3% в течение полугода, вы не сможете вернуть свои деньги из данного инструмента без потерь.
Совершенно другая ситуация происходит при снижении доходности, так как в этом случае вы получаете дополнительный доход в размере разницы в доходности. Этого и следует ожидать в российских ОФЗ, в которых следует ожидать рост цены с текущих 92% до 100% в 2016 году, т.е. речь может идти о получении дополнительных 8% прибыли к той доходности, что дают облигации.
