Третья неделя января оказалась явно не лучшей для американской валюты...

Третья неделя января оказалась явно не лучшей для американской валюты. Доллар оказался под сильным давлением и растерял все завоевания против доходных majors, которые смог накопить за первые две пятидневки начавшегося года. Появлению оптимизма на рынке способствовали различного рода новости, имевшие статус, как  реальных событий, так и слухов. Однако, как кажется наиболее значимым, все-таки, было стремление инвесторов откорректировать свои балансы на фоне увеличившихся  коротких позиций по европейским оппонентам «бакса», достигшим рекордных объемов. К числу влиятельных событий, помогавших поддерживать оптимизм на рынке, можно отнести -  хорошую статистику из Китая, где ВВП и ряд других показателей  в последней четверти прошлого года оказались лучше прогнозов, намерения МВФ увеличить  свой кредитный фонд  на 600-1000 млрд. евро, а также успешные аукционы долговых обязательств стран Еврозоны, несмотря на то, что одно рейтинговое агентство понизило рейтинг 9 странам  евро блока, включая Францию, и фонду стабильности  (EFSF). Новостной фонд Штатов ничего особо интересного не показывал, при этом хорошая статистика показателей, зачастую рассматривалась, как повод для увеличения аппетита к риску и, соответственно, продаж «бакса».  Промышленное производство в декабре выросло на 0.4%, индексы ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии тоже подросли.  Иностранные инвесторы в ноябре снова повысили интерес  к американским долгосрочным бумагам.  Цены производителей США в декабре немного снизились, но базовый показатель, без топлива и продовольствия, в  годовом сравнении вырос на 3.0%, в потребительских ценах похожая картина,  +2.2% г/г.  В строительстве жилья дела ухудшились, в декабре новостроек стало меньше на 4.1% м/м,  как и разрешений на строительство, сократившихся на 0.1% м/м. В то же время, настроения строителей улучшились, индекс рынка жилья от NAHB показал  25 после 21. Новостной фон этой недели нельзя назвать значительно более богатым, нежели предыдущей, но в числе прочих событий есть два, способные солидно повлиять на настроения инвесторов - это публикация итогов заседания FOMC, которое будет представлено в среду, и  выход в пятницу предварительной оценки ВВП США за 4-й квартал. Изменений и неожиданности от ФРС не ждут, но пресс-конференция Бернанке и обещания штатовского ЦБ более конкретно рассказывать о ставках, безусловно, привлекут повышенное внимание и могут обусловить волатильность на рынке. Прогноз по ВВП ждет роста на 3.1% к/к после 1.8% к/к и отклонения в худшую сторону будут встречены неудовольствием рынка.
EUR
Новости, появившиеся в самом начале прошедшей недели, не предвещали для евро ничего хорошего. Сообщения, что S&P срезало рейтинги 9 стран Еврозоны и уровня ААА лишились Франция с Австрией, а Италия и Испания потеряли сразу по 2 пункта, открыли торги с разрывом против евро, который опустился к минимумам в район 1.2600/20 доллара. Однако, это было все, что удалось достичь «медведям» по евро, т.к. далее единая европейская начала рост и к концу недели перекрыла потери двух предыдущих сессий,  завершив торги уверенным ростом относительно «бакса». Очевидно, опасения по большому количеству коротких позиций заставили инвесторов корректировать свои настроения и на этом фоне все, что навевало оптимизм подталкивало к покупкам евро. Более того, европейский топ-менеджмент провел вербальную атаку, в процессе которой   компетенция S&P подверглась критике и могла вызвать сомнения у рынка в правоте этого рейтингового института.  Во всяком случае, на доверие рынка к облигациям проблемных стран Еврозоны срезанный рейтинг не оказал влияния  - Португалии, Бельгия, Испания, Франция, не говоря уж о Германии, провели очень успешные аукционы, как и европейский  стабфонд, которому тоже снизили рейтинг.  Напряжение на рынке поддерживали слухи о ситуации в переговорном процессе между греками и частными кредиторов в отношении списаний долгов, где консенсуса никак не достигалось, и переговоры часто заходили в тупик, т.к. Афины пытались увеличить объемы списаний и занизить доходность. Дело кончилось условными договоренностями и  внезапным отъездом из Греции  представителя частных кредиторов. Проще говоря,  договориться по вопросу списания части долга по государственным облигациям Греции сторонам вновь не удалось и  этот факт, вероятно, даст повод для разочарований в начале этой недели.  Новостей по экономике ЕС выходило не много, дела в строительном секторе Еврозоны несколько улучшились, но продолжают оставаться в районе минимумов,  экономические ожидания от ZEW улучшились в Германии  и по всей Еврозоне,  оптовые цены в Германии за весь прошедший год выросли на 7.5%, показав рекорд за почти 30 лет,  а в Еврозоне инфляция отметилась замедлением, правда не большим, индекс потребительских  цен показал 2.7% г/г после 2.8% г/г ранее.  Новости этой неделе прогнозируются с отсутствием изменений – индекс от института  Ifo, вероятно, останется на прежних уровнях, предварительные индексы менеджеров по снабжению Еврозоны ожидаются с небольшим улучшением в сфере услуг и сохранением спада в производственном секторе. Предполагается, что  данные укажут и на дальнейшее ухудшение потребительских настроений в ЕС. Учитывая то, что коренных изменений в решении вопросов долгового кризиса не произошло, и случай с Грецией хорошее тому напоминание, можно предположить, что евро может вновь вернуться под давление, тем более, что новости по экономике поддержки тоже не обещают, хоть и не настраивают на ожидание резких падений.  
GBP
Британский фунт тоже вырос на прошедшей неделе, правда в первой половине сессии покупки кабеля были довольно сдержанными. По темпу роста против доллара он уступал евро, но ближе к концу наверстал упущенное и тоже перекрыл потери двух предыдущих сессий. Очевидно, первоначальный не высокий  интерес к стерлингу можно отнести на счет слабой статистики по экономике «островов», а вот увеличение спроса на «кабель» может быть следствием как риторики топ менеджмента Банка Англии, намекавшего на то, что и в феврале не будет продолжения смягчений в денежной политики, так и появившихся разговоров о росте статуса стерлинга как убежища.  Данные по экономике Британии продолжают давать повод к предположениям о грядущей рецессии - опережающие индикаторы ускорили снижение, потребительская инфляции продолжает замедляться, жилье дешевеет доверие потребителей на низах, а безработица по методике МОТ подскочила до максимумов конца прошлого столетия. Несколько порадовала британская розница в декабре, но это можно считать фактором временным, т.к. виной тому могли быть рождественские праздники.  Новостной пакет этой недели представит ряд интересных экономических показателей среди которых  ВВП Британии за 4-й квартал. Предполагается, что результат покажет возврат к спаду и предварительная оценка продемонстрирует -0.1% к/к после +0.6% к/к в предыдущем периоде. Кроме этого, интерес вызовут протоколы  Банка Англии по заседанию о ставке, откуда рынок попытается получить информации о перспективах в денежной политике ближайшего времени, т.е. чем может закончиться февральский саммит ВоЕ. Отчет CBI ожидаются с разнонаправленной динамикой, а показатели рынка жилья с продолжением понижения. В общем, прогнозы говорят о том, что экономика «островов» остается слабой и этот факт, не располагает к ожиданиям дальнейшего уверенного роста стерлинга.  
JPY
Валюта Японии оставалась в узком коридоре против доллара большую часть торгов прошедшей пятидневки и лишь к концу оказалась в волне продаж на фоне резкого роста доходности американских казначеек, что вероятно расположило инвесторов к риску. Однако, всплеск оптимизма был не долог и завершение торгов недели было зафиксировано фактически на ценах открытия. Показатели экономики «Страны восходящего солнца» демонстрируют продолжение снижений - промышленное производство за ноябрь пересмотрели вниз, до –2.7% в месяц и –4.2% в год,  активность в сфере услуг сократилась, как и показатель активности во всех отраслях экономики. Правда,  опережающие индикаторы выросли, машиностроительные заказы увеличились на 14.8% к октябрю, потребительское доверие чуть приподнялось после предыдущих падений. Очевидно, на этом фоне подросли продажи в универмагах в декабре, но вероятно это временно, т.к. снижение зарплат не обнадеживает на перспективу. Правительство Японии снизило оценку состояния экономики в 7 регионах  из 9, в  2- х  оставили без изменений. Новостей по экономике  Японии на этой неделе будет значительно больше ввиду приближения месяца к концу. Предполагается увидеть данные по инфляции, торговому балансу, а также получить оценку состояния экономики от Банка Японии в ежемесячном отчете. Кроме этого, завтра будет опубликовано решение BoJ по ставке. Представленная уже сегодня статистика отметила изменение объема продаж универсальных магазинов по стране в декабре в лучшую сторону, индикатор вырос до -0.6% г/г с -2.3% г/г ранее.