Оригинал данной статьи на английском языке был опубликован 1 июня 2017 г.
С началом июня пришло время посмотреть, в какую сторону будут двигаться цены летом 2017 года. 25 мая 2017 года совместное заседание представителей стран ОПЕК и стран вне ОПЕК завершилось в точном соответствии с прогнозами. Страны-производители решили продлить текущие ограничения по добыче нефти еще на девять месяцев. Если все пойдет по плану, это означает, что совместная добыча нефти в этих странах будет снижена на 1,8 млн баррелей в сутки до конца марта 2018 года.
К удивлению многих, включая и представителей ОПЕК, еще во время заседания цены на нефть начали стремительно падать. В конечном итоге цена нефти WTI установились на позиции $48,90, зафиксировав падение на 5%. Стало очевидным, что игроки рынка надеялись, что ОПЕК увеличит сокращение добычи нефти, и уже заложили эти надежды в свои цены, хотя ОПЕК уже какое-то время явно выражала намерение просто продлить соглашение еще на девять месяцев. Долгосрочные прогнозы рынка превысили реальность.
Теперь, когда ОПЕК приняла свое решение относительно сокращения поставок, рынки интересует спрос на нефть этим летом. Ниже рассмотрены три важных фактора, которые могут повлиять на рынок нефти этим летом.
1. Спрос в США
Обычно после выходных Дня поминовения спрос на бензин в США увеличивается. Прогнозируется, что в США количество поездок на автомобиле на расстояние 75 км или больше вырастет на 2,7%. Количество перелетов также должно увеличиться этим летом. Значительный рост спроса на бензин в США может привести к снижению запасов нефти в США как минимум на 10 млн баррелей в неделю (более умеренный прогноз говорит о снижении запасов на 3-4 млн баррелей в неделю). Переработчики нефти в США увеличили выпуск топлива за две недели до Дня поминовения в этом году по сравнению с двумя предыдущими годами, что указывает на высокий спрос. Если спрос на топливо в США будет рекордно высоким этим летом, что цены на нефть снова вырастут.
2. Спрос в Персидском заливе
Как правило, в странах Персидского залива (Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ) потребление нефти значительно увеличивается в летние месяцы. Дело в том, что в этих странах нефть используется для генерации электроэнергии. Летом в этой части мира потребление электричества существенно возрастает из-за повышения температуры воздуха, которая заставляет жителей включать кондиционеры. Например, в 2014 году Саудовская Аравия сжигала почти 1 млн баррелей нефти в сутки в июле для собственных нужд по сравнению со стандартным суточным потреблением на уровне 600 тыс. баррелей в сутки. Как правило, Саудовская Аравия увеличивает добычу нефти летом, чтобы удовлетворить повышенный внутренний спрос без ущерба поставкам за рубеж. В этом году, с учетом действия соглашения ОПЕК, Саудовская Аравия не сможет повысить добычу нефти выше своей квоты в 10,058 млн баррелей в сутки (в прошлом июле Саудовская Аравия добывала рекордные 10,67 млн баррелей в сутки).
На этой неделе начался Рамадан — месяц поста у мусульман. Поэтому потребление электроэнергии в июне этого года в странах Персидского залива будет еще больше. Однако, по прогнозам трейдеров, внутренний спрос в Саудовской Аравии на сырую нефть не увеличится этим летом настолько сильно, как это было в предыдущие годы. Это объясняется расширением эксплуатации месторождения природного газа Васит, которое позволит снизить потребление нефти приблизительно на 100 тыс. баррелей в сутки благодаря замене нефти на газ. На 2019 год запланировано начало добычи на еще одном месторождении природного газа, что позволит Саудовской Аравии постепенно перейти к использованию природного газа.
3. Спрос в Китае
Два последние года спрос на нефть в Китае оставался высоким. Китай воспользовался снижением цен на нефть, чтобы существенно увеличить свои запасы нефти и объемы хранилищ для нефти. Однако, появились сигналы, что в летние месяцы импорт нефти Китаем может снизиться. В марте Китай импортировал рекордный объем сырой нефти, но в апреле импорт нефти в эту страну снизился на 9%. Профилактические работы на нефтеперерабатывающих заводах способствовали увеличению запасов нефти в Китае. Существует угроза, что наращивание запасов в этой стране продолжится в летние месяцы. Китайское правительство предприняло меры, чтобы ограничить объем нефти, который могут импортировать независимые нефтепереработчики Китая. Для независимых производителей нефтепродуктов общий объем импорта ограничен пределом в 2 млн баррелей в сутки. Китай может изменить это ограничение на импорт нефти в летние месяцы, чтобы снизить растущие запасы нефти. В результате может создаться впечатление о снижении спроса в Китае. Эта ситуация может нейтрализовать повышение спроса в США и странах Персидского залива и оказать негативное влияние на нефтяные цены этим летом.
СМИ обращают основное внимание на объемы добычи в ОПЕК, России, на сланцевых месторождениях в США и в других странах, однако не менее важно следить за спросом на нефть в разных регионах мира.