Цены на золото продолжили демонстрировать негативную динамику, которая сохраняется вот уже 6 недель подряд. Котировки опустились к отметке 1122,62 за унцию, негативно отреагировав на решение ФРС США. В целом от максимума на отметке 1337,35, обновленного после выборов в США, цена откатилась более чем на 200 долларов. В пятницу металл попытался восстановиться и закрепиться в районе 1134,00, однако спрос на долларовые активы остается повышенным, а индекс доллара держится вблизи 14-летнего максимума на отметке 103,51, поэтому шансы золота на рост выглядят незначительными.
Мартовские контракты на серебро также пострадали, потеряв за неделю около 6% до 16.113. В пятницу котировки предприняли попытку восстановления от недельных минимумов на 15,913, которая частично ослабила давление на металл. Спрос на серебро со стороны Индии остается слабым, так как на данный момент потребность в производстве монет, а также промышленные нужды, выглядят незначительными.
Фьючерсы на медь с поставкой в марте продемонстрировали ту же динамику, что и драгоценные металлы. По итогам недели цена опустилась на 2% и достигла 2,5645 долларов на COMEX. Компании продолжают накапливать запасы меди, ожидая, что после инаугурации Трампа спрос на металл резко возрастет из-за планов президента по увеличению инвестиций в инфраструктуру.
Федрезерв США в среду всколыхнул рынок, объявив о долгожданном повышении ставки на 25 б.п., а также озвучив позитивные прогнозы на 2017-й год. По оценке ЦБ, в предстоящем году ставка будет повышена трижды вместо двукратного подъема, которого ожидали рынки. Прогнозы по инфляции и ВВП были пересмотрены на повышение – экономика может вырасти на 2,1% против ожидаемых в сентябре 2%, а уровень безработицы обещает снизиться до 4,5%. Несмотря на то, что Йеллен всячески старалась сдерживать ястребиную риторику, очевидно, что сейчас ЦБ выразил вотум доверия президенту Трампу и его нацеленным на рост политикам.
На предстоящей неделе торговая активность будет постепенно снижаться, и котировки основных инструментов могут залечь в диапазоны. С другой стороны, ралли индексов Уолл-стрит демонстрирует признаки остановки, а это значит, что в случае разворота ведущих индексов вниз, интерес к риску может резко снизиться. Это сыграет на руку котировкам XAU/USD и XAG/USD, повысив спрос на безопасные активы. По итогам недели ожидаем котировки золота в районе 1140,00, серебро может достичь 16,50.
Андрей Диргин, директор аналитического департамента Альфа-Форекс