Мировые рынки в пятницу преимущественно росли, однако в пятницу перешли к снижению. Укрепление доллара к максимумам текущего года заставляет дешеветь сырье, одновременно вызывая опасения насчет прибылей крупнейших экспортеров в США.
Цены на нефть подрастали на фоне ожиданий достижения договоренностей на очередной встрече ОПЕК. Ключевые разногласия внутри картеля, связанные главным образом с позицией Ирака и Ирана постепенно находят компромисс, который открывает путь к сделке по снижению объемов добычи.
Между тем, доллар укрепляется к максимумам текущего года на фоне не столько ожиданий повышения базовой процентной ставки Федрезервом в текущем году, сколько потенциальными темпами ее повышения в 2017 г. Экономическая политика Трампа пока для рынков остается загадкой, однако в случае реализации предвыборной риторики повышенные инфляционные ожидания могут стать поводом для проведения более агрессивной нормализации денежно-кредитной политики в США.
На текущей неделе основные события сосредоточены в первой ее половине. Сегодня стартует заседание комитета ОПЕК перед официальной встречей, а также выступление главы ЕЦБ перед Европарламентом. Более того, в среду будут опубликованы протоколы с ноябрьского заседания ФРС, которые откроют путь к декабрьскому повышению ставки (вероятность – 98%).
Старт недели на мировых площадках позволил компенсировать снижение в большинстве сегментов рискованных активов, наблюдаемое с прошлой недели. Сообщения об отсутствии намерений ФБР возобновлять расследование по личной переписке Х. Клинтон и данные новых опросов позволили инвесторам снизить напряженность. На этом фоне большинство основных фондовых индексов подросло, а доллар укрепился к евро почти на 1 фигуру, отыгрывая предыдущее ослабление.
Инвесторы слабо реагируют на какие-либо другие новости, кроме как те, которые позволят сделать вывод о будущем президенте США. Кандидат от демократов сможет запустить рост рынков, который позволит отыграть предыдущее затяжное 2-недельное снижение. Победа Трампа, напротив, повысит градус неопределенности на рынках, вплоть до пересмотра ожиданий по ставке ФРС.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ