Фундаментальный анализ

USD

Доллар упал на сессии в четверг на фоне возобновления аппетита к риску, что было вызвано увеличением надежд, что греческие выборы завершатся формированием нового правительства, выступающего за соблюдение договоренностей с евро зоной, и плохими данными по экономике США, которые привели к повышенной спекуляции по поводу дальнейшего количественного смягчение (QE). Настроение было поддержано сообщениями, что 80% греков хотят остаться в евро и что выступающие против мер строгой экономии партии пересматривают свои позиции по поводу условий кредитования в более благосклонную сторону. По данным экономики индекс потребительских цен США упал ниже ожидаемого, на -0.3% в мае против ожидаемых 0,2% и 0,0%, зарегистрированных в апреле. В годовом исчислении индекс вырос меньше, чем ожидалось, на 1,7%, в то время, как прогнозы ожидали 1,8%. Число безработных увеличилось на прошлой неделе - новые заявки по безработице выросли на 6К вместо ожидаемого снижения на -5К, что надавило на доллар. Повторные заявки упали, но не так сильно, как предсказывали прогнозы. В целом рынок сейчас находится под влиянием предстоящих греческих выборов. Многие парыс участием доллара торгуются в узких диапазонах с небольшим указанием на то, в какую сторону может произойти прорыв.

EUR

Евро вырос в четверг после того, как на рынке возобновились ожидания, что в результате предстоящих выборов в Греции, запланированных на грядущие выходные, победит консервативная партия Новая Демократия и Греция останется в еврозоне. Общие движения рынка были приглушены, впрочем, большинство пар с евро торгуется в узких диапазонах, так как инвесторы предпочитают оставаться временно  в стороне в условиях неопределенности после завершения  выборов. Укрепление евро было необычным событием, учитывая рост доходности испанских бондов, которые достигли рекордных 7% в четверг после понижения кредитного рейтинга агентством Moody 's до Baa3. Доходы 3-летних итальянских облигаций выросли до 5,3% по сравнению с предыдущими 3,9% месяц назад. Хотя основной упор делается на греческих выборах, на данный момент мало достоверных данных, чтобы предсказать их исход, так как греческий закон запрещает публикацию результатов опросов общественного мнения за 2 недели до выборов. Говоря о перспективах евро, следует отметить, что несмотря на то, что фундаментальные данные указывают на ослабление в долгосрочной перспективе, точно сказать вызовут ли итоги выборов в Греции продажи евро пока нельзя.

GBP

Фунт продемонстрировал смешанную торговлю на сессии в четверг, поскольку желание рисковать увеличилось в ожидании оптимистичных результатов греческих выборов. Фунт упал против евро на фоне ослабления опасений по поводу выхода Греции из евро зоны и повышения ожиданий, что Банк Англии может предпринять очередной раунд количественного смягчения. Последние голубиные комментарии члена Банка Англии Такера и экономические данные этой неделе, зарегистрировавшие спад в обрабатывающей промышленности, привели к росту ожиданий дальнейшего смягчения. Фунт укрепился по отношению к доллару после того, как плохие данные из США привели к повышенным ожиданиям изменений в денежно-кредитной политики со стороны ФРС. Важных экономических данных по фунту в четверг не публиковалось. В пятницу ожидается  выход торгового баланса (в апреле) с ожиданиями сокращения дефицита до 8500м стерлингов с -8564м.Значительное увеличение дефицита подстегнет уже и без того завышенные ожидания большего QE и ослабит фунт.

 JPY

Торги Йены носили смешанный характер и велись в узких диапазонах на сессии в четверг, поскольку многие инвесторы остались в стороне, чтобы дождаться результатов греческих выборов. Риск резкого роста йены в случае неблагоприятных новостей из Греции  быстрого признательность за иены на неблагоприятные новости из Греции представляет собой серьезную угрозу для экономики Японии. Председатель Банка Японии Сиракава отметил, что "долговые проблемы Европы - самый большой риск как для мировой, так и для японской экономики", подчеркнув, что "потеря стабильности рынка приведет к серьезному экономическому спаду, как мы испытали во время кризиса Lehman". Стоимость йены уже итак завышена по данным МВФ, который на этой неделе призвал Японию к увеличению смягчений в политике. Кризис в еврозоне может вытолкнуть йену к новым максимумам. Слишком сильная иена препятствует развитию японского экспорта и замедляет восстановление.