Следом за Новосибирской областью (-/-/ВВВ-), которая в прошлую пятницу провела book-building выпуска 34016 объемом 7 млрд руб. (индикатив ставки 11,0-11,5%; YTM 11,46/12,0%/2,97 г.), свои новые бонды 8 и 9 октября решили предложить сразу два региона – ХМАО (Ваа3/ВВВ-/ВВВ) и Башкортостан (Ваа3/ВВВ-/-) соответственно. Размещение выпусков ХМАО и Башнефти намечено на 14 и 16 октября соответственно.
При этом ХМАО выходит с 5-летним выпуском 34001 на 14 млрд руб. – индикатив ставки 1 купона 11,0-11,5% (YTM 11,46-12,0% годовых/2,59 г.), Башкортостан – с облигациями на 4,5 года и меньшим объемом – 6 млрд руб. и тем же ориентиром ставки 11,0-11,5% годовых (YTM 11,46-12,01% годовых/2,77 г.).
В целом, ХМАО и Башкортостан хорошо известны рынку, поскольку ранее уже размещали свои бонды, причем, у Башкортостана в обращении остаются 7-й и 8-й выпуски. Вместе с тем, в экономике данных регионов весомую долю занимает нефтедобыча и нефтепереработка (в ВРП на промпроизводство и добычу приходится до 40-60%), для них характерен крупный размер бюджета (в 2014 г. запланировано 167 млрд руб. у ХМАО и 133 млрд руб. у Башкортостана) и высокая обеспеченность собственными доходами (порядка 80-95%), а уровень госдолга был низкий – соотношение Госдолг/Соб.доходы по итогам 8 мес. 2014 г. было 0-14%, по итогам 2014 г. ожидается незначительный рост до 18-24%.
Учитывая высокое кредитное качество эмитентов, наверняка, интерес инвесторов будет обеспечен, причем, скорее, ближе к нижней границе индикативов. Впрочем, может потребоваться некоторая премия за снижение мировых цен на нефть в последнее время, а также возрастающих рисков возможного повышения ЦБ РФ ключевой ставки из-за ускорившейся инфляции в стране.
Вместе с тем, на прошлой неделе сбор заявок также провел Красноярский край (Ва2/ВВ-/ВВ+) по облигациям 34009, установив ставку купона 11,5% годовых (по нижней границе индикатива), доходность составила 11,83%/2,86 г. Новосибирская область результаты book-building пока не раскрыла, но входе сбора заявок сузила индикатив ставки до 11,3-11,4% годовых, то есть YTM где-то 11,75-11,85% годовых при дюрации 2,97 г.
Принимая во внимание данные результаты, на наш взгляд, ХМАО и Башкортостан вполне могут рассчитывать на доходность размещения 11,55-11,7% годовых.
- English (USA)
- English (UK)
- English (India)
- English (Canada)
- English (Australia)
- English (South Africa)
- English (Philippines)
- English (Nigeria)
- Deutsch
- Español (España)
- Español (México)
- Français
- Italiano
- Nederlands
- Polski
- Português (Portugal)
- Português (Brasil)
- Türkçe
- العربية
- Ελληνικά
- Svenska
- Suomi
- עברית
- 日本語
- 한국어
- 简体中文
- 繁體中文
- Bahasa Indonesia
- Bahasa Melayu
- ไทย
- Tiếng Việt
- हिंदी
ХМАО (Ваа3/ВВВ-/ВВВ) и Башкортостан (Ваа3/ВВВ-/-): первичное предложение
Опубликовано 06.10.2014, 18:29
Обновлено 09.03.2019, 16:30
ХМАО (Ваа3/ВВВ-/ВВВ) и Башкортостан (Ваа3/ВВВ-/-): первичное предложение
Последние комментарии по инструменту
Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+