Золото, сформировав в 2000-х гг. классический мыльный пузырь, в 2012 году достигло верхней границы сложившегося трендового коридора, от которой должен был последовать отскок. Нельзя сказать, что цена в период двух мыльных пузырей была слишком высокой по историческим меркам, напротив, она оставалась в рамках «справедливой» цены на золото, но характер формирования этого «пузыря» (почти отвесное восхождение) и динамика цены на его вершине свидетельствует о его наличии.
Движение цены на золото в процессе формирования «мыльного пузыря» можно сравнить с баллистикой. Как только цена подходит к вершине, она вступает на «неустойчивую траекторию движения». Колебания цены могут достигать несколько десятков долларов в день. Нечто подобное мы наблюдали и в 2011 году, когда во вторник 23 августа 2011 года цена на золото, достигнув $1911,46 за тройскую унцию, в последующий день упала более чем на $100. Аналогичное поведение цены мы наблюдали и в 1980 году. Достигнув пика 21 января 1980 года, цена на золото на следующий день упала на $150. В сентябре 2011 года золото упало на 389 долларов с $1920 до $1531 за тройскую унцию, прежде чем начало восстанавливать утраченные позиции;
Начиная с 2012 года, цена на золото вошла в стадию долгосрочного медвежьего рынка, поэтому о восстановлении цены на этот драгоценный металл не может быть и речи.
Увеличим масштаб рассмотрения цены на золото, сфокусировавшись на последнем «мыльном пузыре». Скрытая фаза (Stealth Phase) мыльного пузыря имела место с 2001 года по начало 2006 года. В этом время золото не приносило значимую прибыль, лишь немногие инвесторы осознавали перспективы этого драгоценного металла. Во время фазы осведомленности (Awareness Phase) с начала 2006 года по март 2008 года произошел так называемый «взлет» (Take-off), когда волатильность золота стала постепенно расти. Во время фазы мании (март 2008 г. – сентябрь 2011 г.) почти все осознали привлекательность этого актива и начали активно вкладывать в него свои средства. В начале этой фазы произошла так называемая «медвежья ловушка» (Beartrap), когда цена на фоне глобального финансового и экономического кризиса опустилась до уровня примерно $700 за тройскую унцию.
Вершина мыльного пузыря на рынке золота была представлена горизонтальным коридором-прямоугольником (Rectangle) с верхней границей около уровня в $1800 и нижней у отметки $1520. В 2013 году была пробита нижняя граница этого коридора, после чего золото упало до отметки примерно в $1200. Дальнейшее движение цены укладывается в рамки определения фигуры нисходящий клин (Fallingwedge). Теоретически он является фигурой слома тенденции, после которой наблюдается рост. Именно это мы и увидели, когда в феврале 2016 цена на золото пробила верхнюю границу этого клина и выросла вплоть до уровня в $1375. На сленге трейдеров этот феномен описывается понятием «бычья ловушка» (Bulltrap). На графике она была представлена фигурой «голова и плечи» (H&Spattern).
Вероятное дальнейшее развитие событий выглядит следующим образом. Цена на золото будет продолжать двигаться в нисходящем тренде до отметки примерно $1050, т.е. до уровня, представленного «шеей» (Neckline) модели «голова и плечи» и одновременно продолжением верхней границы предыдущего нисходящего клина. Как только цена достигнет этой отметки, то начнется резкий обвал аналогичный тому, что мы видели в апреле 2013 года во время первого коллапса цены на золото. Целевой областью этого обвала станет отметка $700. Во-первых, этот уровень совпадает с минимум медвежьей ловушки 2008 года, во-вторых, если мы соединим верхние максимумы цены на золото во время фазы «сдувания» (Blow-off Phase), и экстраполируем их на нижнюю область движения цены, то получим нисходящий трендовый коридор, нижняя граница которого соединяется с уровнем «медвежьей ловушки». Таким образом, мы ожидаем, что цена достигнет этого района уже в 2017 году.
Если мы посмотрим на дневной таймфрейм XAU/USD, то мы увидим, что сейчас происходит слом 6-месячного восходящего тренда. Последовательность более высоких относительных минимумов и более высоких относительных максимумов ($1120-1220, $1180-1265, $1195-1295, $1215-1295) была нарушена, когда золото в очередной раз не смогло преодолеть отметку в $1295 и установить новый относительный максимум, как того требует классическое определение восходящего тренда, а сформировало вместо этого двойную вершину. Более того, в июле 2017 года был пробит минимум предыдущей волны у отметки $1215. Все это свидетельствует в пользу того, что на рынке золота произошел слом восходящего тренда и разворот тенденции на противоположную. В своих материалах на портале Udemy в апреле 2017 года я рекомендовал отметку в $1280 в качестве оптимальной точки входа в рынок со стоп-лоссом у $1310 и тейк-профитом у $1050. Эта торговая идея находит подтверждение на графике, когда цена отошла от долгосрочной линии-границы нисходящего канала на месячном таймфрейме. На данный момент оптимальных точек входа в рынок не наблюдается. Нам необходимо дождаться коррекционной волны на дневном таймфрейме и открывать позиции на продажу около ее максимума.
Выводы
– во-первых, на данный момент золото находится в фазе сдувания «мыльного пузыря». Целевой областью падения рынка в текущем году является отметка $700;
– во-вторых, в июле 2017 года произошел слом предыдущей 6-месячной восходящей тенденции, что открывает перспективы для продаж. Тем не менее, на данный момент оптимальная точка входа в рынок отсутствует;
– в-третьих, в ближайшее время мы не ожидаем сильного падения цены на золото. Оно должно начаться только после пробоя «шеи» модели «голова и плечи» в районе $1050. В этом случае целесообразно применять стратегии последовательного увеличения объема открытой позиции для получения наибольшей прибыли (Scale-instrategies).