Автор Барани Кришнан
Investing.com — Поверят ли сырьевые рынки в китайско-американскую историю?
Судя по пятничному росту нефти, инвесторы становятся более уверенными в том, что тучи, нависшие над рынками во время торговой войны, могут наконец-то исчезнуть и пришло время переходить на длинные позиции по природным ресурсам, поскольку инфляция может возрасти.
Тем не менее, если принимать во внимание рост цен на золото на прошлой неделе, может сложиться совсем другая история.
Хотя золото и является частью сырьевой вселенной, оно выполняет совершенно иную функцию: хеджирует слабые валюты и угрозы мировой экономике, в том числе торговый конфликт.
То, что желтый металл не распродался на прошлой неделе, говорит о том, что инвесторам еще нужно хеджирование от фактора страха под названием Дональд Трамп. Неустойчивое настроение и поведение президента США и последствия, к которым они могут привести на втором этапе переговоров между странами, по-прежнему являются джокером для рынков.
В пятницу цены на сырую нефть достигли трехмесячных максимумов: американская West Texas Intermediate преодолела уровень в $60 за баррель на радость нефтяным быкам, а британская Brent перешагнула ключевой рубеж в $65 после объявления Трампа о заключении ограниченного торгового соглашения между США и Китаем.
Решающим доводом первого этапа сделки стала готовность президента приостановить новые пошлины в размере 15%, которые должны были вступить в силу 15 декабря, на $160 млрд китайского импорта, включая iPhone, игрушки и другие популярные потребительские товары.
Однако торговое представительство США заявило, что сохранит сборы в размере 25% на $250 млрд других китайских товаров и еще 7,5% налога на отдельную партию продукции на сумму $120 млрд. Между тем Белый дом ведет переговоры о продаже сельскохозяйственной продукции США на десятки миллиардов долларов в год Китаю.
Пекин почти ничего не сказал. В этом заключается проблема: без телевизионного подписания невозможно узнать, действительно ли китайцы согласились со всем, что говорил Трамп, или просто пытались выиграть время.
Поскольку президент США стремится к переизбранию через 11 месяцев, его внимание сосредоточено на достижении как можно большего количества целей, ведь конкуренты-демократы в Конгрессе пытаются привлечь его к ответственности за предполагаемое злоупотребление служебным положением. Тем временем президент Китая Си Цзиньпин находится под давлением относительно отмены всех сборов, которые могут нанести ущерб второй по величине экономике мира.
«Учитывая то, что произошло за последние 17 месяцев, рынки ожидают точных деталей соглашения, чтобы оценить успех будущих переговоров», — отметил основатель и исполнительный директор 50 Park Investments Адам Сархан. «Самое сложное всегда кроется в деталях, а здесь их пока очень мало».
С ним согласился лондонский аналитик Forex.com, специализирующийся на золоте и валютах, Фавад Разакзада.
«Переговоры по второму этапу сделки будут зависеть от реализации первого», - прокомментировал Разакзада. «Это может превратиться в очередную длительную ситуацию неопределенности, которая будет держать инвесторов в напряжении».
Политика может повлиять на результат больше, чем любой другой фактор, поэтому сейчас Китай не пойдет на любые уступки: у страны есть шанс на более легкий процесс, если в 2021 году пост президента США займет другой политик.
Мысль о предстоящем тернистом пути был подкреплена сообщением Трампа о том, что переговоры по второму этапу начнутся сейчас, а не после выборов. Китай же об этом не договаривался.
«Риски есть как из-за непредсказуемости дипломатического стиля Трампа, так и из-за неопределенности, которая может возникнуть после изменения в подходе в случае его поражения на президентских выборах 2020 года», — заявил профессор международного права и эксперт по вопросам Китая Принстонского университета Ричард Андерсон Фальк.
Он также добавил, что «демократ в Белом доме наверняка по-другому подойдет к торговой политике с Китаем».
Помимо китайско-американских торговых новостей, рынкам есть над чем подумать: победа Бориса Джонсона на выборах в Великобритании должна окончательно проложить путь для Brexit. До сих пор неясно, какие потрясения может пережить рынок даже от «упорядоченного» выхода Великобритании из Европейского Союза.
Тем не менее американская эталонная нефть WTI выросла более чем на 1% до $60,45 за баррель. Сырье не достигало $60 с момента сентябрьской атаки на нефтяные объекты Саудовской Аравии, которая на время выбила около 5% мировых поставок.
WTI также выросла почти на 9% за декабрь — самый сильный месяц с июня. С начала года сырье США увеличилось почти на 32%.
Глобальный ориентир нефть Brent вырос за неделю на 1,6% до $65,22. После атак в Саудовской Аравии Brent в основном торговалась ниже $65. Сырье выросло на 4% за месяц и на 21% за год.
Обзор энергоресурсов
В пятницу рынок показал, что нефтяные трейдеры поверили в сделку США и Китая больше, чем трейдеры фондовых рынков.
Пока нефть уверенно росла, акции на Уолл-стрит упали с ранних максимумов и закрылись чуть выше из-за сохраняющейся неопределенности вокруг 17-месячной торговой войны.
В начале недели цены на нефть ослабли из-за неожиданного роста запасов сырья и серьезного увеличения запасов бензина и запасов дистиллятов.
Нефтяные рынки также пострадали от ежемесячного отчета Международного энергетического агентства, в котором говорится, что глобальные запасы могут резко возрасти до марта, несмотря на соглашение ОПЕК+ о ежедневном удалении до 2,1 млн баррелей или 2,1% из мировых поставок.
Напротив, ОПЕК в ежемесячном отчете заявила, что ожидает дефицита в поставках нефти в следующем году.
Энергетический календарь
Понедельник, 16 декабря
Оценки запасов сырой нефти Кушинга Genscape (частные данные)
Вторник, 17 декабряЕженедельный отчет о запасах сырья Американского института нефти
Среда, 18 декабря
Еженедельный отчет EIA о запасах нефти
Четверг, 19 декабря
Еженедельный отчет EIA о природном газе
Пятница, 20 декабря
Еженедельный подсчет буровых установок Baker Hughes.
Обзор драгоценных металлов
Несмотря на пятничный рост цен на нефть, быки безопасного актива продемонстрировали недоверие к сделке США и Китая, подняв цены на желтый металл.
За неделю фьючерсы на золото с поставкой в феврале выросли на 1,1% до $1481,20 за унцию.
Спотовая цена на золото составила $1475,76.
Фьючерсы на золото выросли на 0,3% за декабрь и на 15% за год. Спотовая цена на золото увеличилась на 0,6% и 13% в тот же период.
«Быки драгоценного металла считают, что в торговой сделке больше „неизвестных“, чем „известных“, поэтому цены на золото не сильно упали в последние дни», — отметил исполнительный директор 50 Park Investments Адам Сархан.
Тем временем палладий продолжил феноменальный рост. Спотовая цена достигла рекордного максимума на фоне сохраняющихся опасений по поводу энергетического кризиса в Южной Африке, который привел к сбоям в работе шахт у второго в мире производителя металла.
В пятницу спотовая цена на палладий закрылась на уровне $1908,10 после достижения исторического максимума в $1981,50.
Фьючерсы на палладий с поставкой в марте составили $1891,60 после рекордной отметки в $1958,30.
Фьючерсы на палладий выросли на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а спотовая цена на палладий — на 51%.