🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

«Медвежьи» риски для сырьевых рынков усиливаются: HSBC

Опубликовано 12.09.2024, 13:28
© Reuters
HSBA
-
GC
-
HG
-
KC
-
LCO
-
CL
-
ZW
-
MAL
-
TIOc1
-

Investing.com — Аналитики HSBC отмечают растущие понижательные риски для сырья, несмотря на то, что цены держались на высоких уровнях на протяжении большей части предыдущих 18 месяцев.

Хотя цены на сырьевые товары в основном определялись ограничениями предложения, замедление мирового спроса и геополитическая неопределенность создают новые проблемы.

«Хотя мировые цены на сырьевые товары значительно ниже рекордно высоких пиков, достигнутых в середине 2022 года, они остаются на высоком уровне», — отмечают аналитики HSBC.

По состоянию на август 2024 года цены в номинальном выражении все еще на 44% превышали средний уровень до пандемии. Однако с поправкой на инфляцию цены приближаются к среднему значению за 20 лет.

Основной причиной такой устойчивости является сильное «сжатие» на стороне предложения, которое, по мнению HSBC, является ключевым фактором с 2022 года.

Рост мировой экономики замедляется, и это, как ожидается, повлияет на спрос на сырьевые товары. HSBC прогнозирует глобальный рост на уровне 2,6 % в 2024 и 2025 годах, что ниже 2,7% в 2023 году.

Замедление роста мировой промышленности, усугубляемое продолжающимся кризисом в секторе недвижимости в Китае, является серьезным препятствием для цен на металлы.

Китайский жилищный сектор, являющийся крупным потребителем таких металлов, как железная руда и медь, остается основным риском снижения, поскольку показатели строительства по-прежнему сокращаются, несмотря на усилия правительства по стимулированию экономики.

Сокращение объемов строительства недвижимости в Китае вызывает особую обеспокоенность в отношении перспектив промышленных металлов.

Хотя металлы, связанные с переходом к энергетике, такие как медь и алюминий, показали лучшие результаты, металлы, более зависимые от традиционной инфраструктуры, такие как железная руда, сталкиваются с серьезными проблемами на стороне спроса.

Собственная модель HSBC COCCLES, использующая машинное обучение для анализа движения цен на сырьевые товары, показывает, что сырьевые товары вступили в фазу «медвежьего» цикла в середине июля 2024 года.

Согласно этой модели, можно ожидать дальнейшего понижательного давления по ряду сырьевых товаров, включая нефть и медь, хотя на некоторые сырьевые товары, например золото, цены недавно выросли из-за геополитических проблем.

В то время как факторы спроса оказывают давление на сырьевые товары, ограничения со стороны предложения продолжают оказывать поддержку. Геополитические риски, включая российско-украинский конфликт, перебои в акватории Красного моря и высокие транспортные расходы, остаются повышенными.

Эти перебои в поставках в сочетании с последствиями изменения климата, такими как экстремальные погодные условия, влияющие на сельскохозяйственное производство, создают постоянную волатильность на мировых товарных рынках.

В энергетическом секторе команда HSBC по нефтегазовому сегменту прогнозирует, что сокращение добычи ОПЕК+, наряду с рекордно высоким уровнем добычи нефти в США, может привести к профициту рынка к 2025 году. Однако на данный момент геополитическая напряженность удерживает цены на нефть на относительно высоком уровне.

Продолжающийся глобальный энергетический переход повышает спрос на такие металлы, как медь, литий и водород, которые необходимы для технологий возобновляемых источников энергии, электромобилей и систем хранения аккумуляторов.

Однако HSBC предупреждает, что проблемы с цепочками поставок и геополитические вызовы могут помешать бесперебойным поставкам этих важнейших материалов.

На сельскохозяйственных рынках основной движущей силой остается погода. Цены на такие зерновые культуры, как пшеница и кукуруза, снизились из-за благоприятных погодных условий, особенно в США.

Напротив, цены на какао, кофе и оливковое масло, значительно выросли из-за неблагоприятных погодных условий и перебоев с поставками в ключевых регионах-производителях.

HSBC отмечает, что мировые цены на продовольствие могут оставаться нестабильными, поскольку риски обусловлены изменением климата, геополитической напряженностью, влияющей на торговые маршруты, и изменениями в торговой политике, особенно после введения Индией ограничений на экспорт риса.

Золото взлетело до рекордных отметок, превысив 2500 долларов за унцию.

«Ралли подогревается мощными покупками золота в качестве „тихой гавани“ и хедж-фондами, вызванными ожиданиями снижения ставок ФРС и других центральных банков, а также растущей экономической и геополитической неопределенностью», — говорят аналитики.

Ожидается, что роль золота как инструмента хеджирования от инфляции и экономической неопределенности останется высокой, а потенциал дальнейшего роста будет зависеть от глобальной макроэкономической и политической ситуации.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)