🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

Федрезерву придется действовать агрессивно — JPMorgan

Опубликовано 28.08.2024, 16:06
© Reuters.
JPM
-

Investing.com — Ослабление рынка труда США вынуждает Федрезерв пересмотреть свою осторожную позицию в отношении снижения ставок, пишет Business Insider со ссылкой на экспертов JPMorgan.

Спрос на рабочую силу снизился, безработица выросла, а предложение увеличилось наряду с ростом производительности труда.

«Это создает странное сочетание растущей обеспокоенности по поводу сползания Штатов в рецессию с оптимизмом финансового рынка относительно будущей динамики деловой активности», — говорится в заметке JPMorgan.

В результате этой растущей неопределенности ФРС, похоже, меняет курс и вместо плавного подхода переключается на риски затягивания со смягчением политики, считают в банке.

На конференции ФРС в Джексон-Хоуле ранее в этом месяце председатель Джером Пауэлл дал понять, что ФРС планирует снизить ставки на ближайшем заседании.

«Пришло время корректировать политику», — сказал он. «Направление движения ясно, а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков».

Такая уверенность отличается от обычно сдержанных комментариев Пауэлла, который ранее вновь заявил о необходимости получения дополнительных данных по инфляции и безработице, прежде чем будут приняты решения о снижении ставок.

Выступление Пауэлла подтверждает, что «произошел сдвиг в отношении рисков и что ЦБ не хочет видеть дальнейшего ухудшения условий на рынке труда», поясняют эксперты JPMorgan.

«Сообщения прошлой недели — протоколы заседания FOMC и речь председателя Пауэлла в Джексон-Хоуле — подтверждают, что прежняя позиция ФРС пошатнулась, и теперь регулятор должен снизить ставки примерно на 100 б.п. до конца этого года», — говорят аналитики.

Поскольку в этом году осталось всего три заседания, это означает, что ФРС откажется от более мелких шагов в размере 25 базисных пунктов и реализует более крупное снижение ставки на 50 базисных пунктов по крайней мере на одном из оставшихся заседаний.

Этот прогноз практически совпадает с рыночными ожиданиями: по данным CME FedWatch, велики шансы на снижение ставки в диапазоне от 75 до 125 базисных пунктов к концу декабрьского заседания ФРС.

Инвесторы в качестве базового сценария прогнозируют снижение стоимости кредитования на 25 базисных пунктов в сентябре, тогда как ожидания смягчения политики сразу на 0,5% сейчас ниже.

Перспектива снижения ставки в следующем году зависит от того, как разрешится неопределенность на рынке труда, что приводит к «повышенному двустороннему риску».

«Существует высокий риск того, что слабый спрос на рабочую силу подтолкнет экономику США к рецессии. Это, в свою очередь, приведет к совокупному снижению ставки ФРС как минимум на 300 б.п. На этом фоне может ускориться смягчение политики и в других странах», — говорится в записке JPMorgan.

«В то же время ускорение роста в результате раннего смягчения, компенсирующего риски, в сочетании с положительными сигналами на стороне предложения может привести к возобновлению роста спроса на рабочую силу в следующем году», — добавляют аналитики.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)