🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

Привлекательные путы для хеджирования рисков роста: Goldman Sachs

Опубликовано 25.08.2024, 11:00
© Reuters.
FITB
-
KEY
-
XLB
-
AER
-
XLF
-

В нынешних экономических условиях, отмеченных недавним падением фондовых рынков и более низким, чем ожидалось, ростом числа рабочих мест в июле, инвесторы все больше беспокоятся о возможности замедления экономического роста. Тем не менее, эксперты Goldman Sachs определили конкретные опционы на продажу, которые являются разумным выбором для защиты от рисков замедления экономического роста.

Экономические эксперты Goldman Sachs повысили оценку вероятности 12-месячной рецессии на 10 процентных пунктов до 25 %, на что повлияло повышение уровня безработицы до 4,3 % в июле 2024 года.

"Хотя наши экономические эксперты считают, что риски несколько выше, чем обычная 12-месячная вероятность, составляющая около 15 %, они по-прежнему считают вероятность рецессии ограниченной и не предвидят значительных финансовых дисбалансов", - заявили эксперты.

Тем не менее, они ожидают, что финансовые рынки будут остро реагировать на новую экономическую информацию, что делает необходимым защиту инвестиций от рисков замедления экономического роста.

Поскольку в преддверии сентябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) инвесторы переключают свое внимание с конкретных факторов, таких как отчеты о прибылях, на более широкие экономические сигналы, эксперты предлагают использовать опционы пут на некоторые акции и биржевые фонды (ETF).

Индекс волатильности (VIX) снизился на 23 пункта со своего пика 5 августа, но ожидаемая волатильность как рынка в целом, так и отдельных акций остается высокой по сравнению с недавним прошлым. В такой ситуации сложно найти экономически эффективные хеджи, но Goldman Sachs выявил несколько случаев, когда стоимость опционов относительно низкая, несмотря на высокую реакцию на изменения в экономическом росте США.

Goldman Sachs тщательно отобрал акции и ETF, которые сильно реагируют на экономический рост в США. Считается, что выбранные опционы обеспечивают хорошую защиту, поскольку их цена является разумной, если учесть, насколько сильно цена базовых активов реагирует на экономический рост.

Среди отдельных компаний выделяются KeyCorp (NYSE:KEY), AerCap Holdings NV и Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB) за их особенно хорошие опционы пут. На эти компании экономические изменения в США влияют сильнее, чем в среднем по стране, и цены на опционы на них умеренны в соответствии с их ожидаемой волатильностью.

Что касается ETF, то в качестве эффективных средств защиты выделяются финансовые, потребительские и материальные фонды. Эти ETF продемонстрировали сильную реакцию и связь с экономическими изменениями в США, в то время как их опционы остаются менее дорогими.

Предлагаемые опционы пут для этих ETF разработаны таким образом, чтобы охватить значимые предстоящие экономические события, включая заседания FOMC в сентябре и ноябре, президентские выборы в США и выход важных экономических данных.

Goldman Sachs также рассматривает специфические тематические риски, такие как возможное снижение стоимости очень крупных технологических компаний и последствия повышения процентных ставок.

Для технологических компаний, цены на которые в настоящее время высоки, несмотря на недавнее ухудшение показателей, эксперты рекомендуют стратегическую защиту с помощью опционов пут.

Аналогичным образом, поскольку стоимость опционов на процентные ставки выше, чем обычно, рекомендуется использовать опционы пут для защиты от рисков, связанных с ростом ставок.

Goldman Sachs рассчитывает бету, которая измеряет чувствительность к изменениям рынка, для каждой акции и ETF, сравнивая их с циклическими и оборонительными активами, используя данные за последние три года на еженедельной основе. Этот метод позволяет определить, насколько чувствительны активы к рискам экономического роста на ежедневной основе, а не просто полагаться на прошлые тенденции.

Активы, выбранные для защиты, имеют опционные рынки с высокой торговой активностью и тесно связаны с экономическими показателями США, что обеспечивает легкость торговли ими и их актуальность.


Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)