Согласно аналитической записке, опубликованной в среду стратегами Wells Fargo, индекс S&P 500 (SPX), вероятно, останется в боковом диапазоне в ближайшие месяцы.
SPX торгуется близко к своему рекордному максимуму в 5,667 пунктов, достигнутому в середине июля, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 3.7%, что ниже целевого диапазона банка на конец года.
Несмотря на рост цен как на акции, так и на облигации, стратеги выразили обеспокоенность тем, что эти оценки могут выходить за рамки того, что поддерживается фундаментальными показателями.
В свете предстоящих президентских выборов и традиционно более слабого сезона для акций, стратеги Wells Fargo полагают, что инвесторам следует подготовиться к потенциальной слабости рынка.
Фирма скорректировала свою инвестиционную стратегию, переместив средства из краткосрочных и долгосрочных распределений с фиксированным доходом в бумаги со средним сроком погашения и акции. Более того, Wells Fargo повысил рейтинг акций малой капитализации до "нейтрального" с "ниже рынка", хотя по-прежнему предпочитает акции крупной капитализации индексу Russell 2000.
Стратеги предвидят экономическую слабость в ближайшие кварталы, но ожидают последующего улучшения. Они ожидают, что Федеральная резервная система осуществит серию снижений ставок, в общей сложности на 175 базисных пунктов к концу 2025 года.
"Мы ожидаем, что эти снижения ставок ФРС должны оказать положительное влияние на экономику и рынки в 2025 году", - заявили стратеги. "Мы полагаем, что мировая экономика, вероятно, также выиграет, поскольку крупные центральные банки по всему миру уже снизили ставки или находятся на грани этого".
На фоне текущей неопределенности, включая сезонные рыночные тенденции и напряженные президентские выборы, стратеги предполагают, что индекс S&P 500 может торговаться в боковом диапазоне в ближайшие месяцы.
Они советуют инвесторам сокращать позиции в менее предпочтительных секторах, таких как недвижимость, коммунальные услуги, потребительские товары выборочного спроса и товары первой необходимости, когда индекс торгуется у верхней границы своего диапазона.
С другой стороны, если рынок упадет до недавних минимумов, стратеги рекомендуют инвестировать средства, находящиеся на sideline, в такие секторы, как энергетика, коммуникационные услуги, финансы, промышленность и материалы, которые, по их мнению, предлагают более сильные балансы, более надежные денежные потоки и более разумные оценки.
"Неопределенность часто приводит к возможностям. Мы считаем, что 2025 год может предложить инвесторам улучшающуюся экономику, которая выигрывает от снижения ставок ФРС", - продолжили стратеги.
"Цель состоит в том, чтобы воспользоваться возможностями сейчас и в ближайшие месяцы для внесения корректировок в портфели акций и инструментов с фиксированным доходом, которые, как мы полагаем, могут улучшить показатели в следующем году".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.